千億巨頭搞大事！斥資333億擴產 前三季度凈利大增8倍！多晶硅行業集體加碼 機構這樣看

原標題：千億巨頭搞大事！斥資333億擴產，前三季度凈利大增8倍！為何行業集體加碼，機構這樣看

多晶硅巨頭——千億市值的A股上市公司大全能源，又有大動作！

斥資332.5億元！大全能源擬投資高純工業硅等多個項目

12月20日晚間，大全能源在上交所發布公告稱，公司擬在包頭市投資332.5億元，建設20萬噸/年高純多晶硅、2.1萬噸/年半導體多晶硅等多個項目。

根據公告，12月18日，大全能源與包頭市人民政府簽訂《包頭市人民政府、新疆大全新能源股份有限公司戰略合作框架協議書》，約定公司擬投資332.5億元，在包頭市投資建設30萬噸/年高純工業硅項目、20萬噸/年有機硅項目、20萬噸/年高純多晶硅項目、2.1萬噸/年半導體多晶硅項目。

其中，高純多晶硅及半導體多晶硅項目預計總投資242.5億元；高純工業硅及有機硅項目預計總投資90億元。

上述項目分兩期建設，其中一期項目（一期項目建設10萬噸/年高純多晶硅+1000噸/年半導體多晶硅）預計總投資85.5億元，預計在2022 年一季度開工建設，并于2023年二季度建成投產。二期項目將根據市場需求情況推進。

對于此次在包頭市的大規模投資，大全能源表示，旨在充分利用包頭市在工業基地人才和資源、營商環境、產業政策支持等方面的綜合優勢。項目的投資建設一方面將擴充高純多晶硅的生產能力，帶動產品產量提高，進一步鞏固和擴大公司高純多晶硅業務的市場份額，另一方面有利于進一步優化公司主營業務結構，實現公司產品結構的多元化，提升公司綜合競爭優勢和盈利能力。

前三季度凈利同比大增近8倍，年產3.5萬噸多晶硅項目投產

光伏行業的高度景氣，是大全能源此次投資的動力之一。數據顯示，2020年5月以來，國內多晶硅價格已經歷三波漲勢。截至2021年12月1日，單晶復投料均價連續五周維穩在27.22萬元/噸，較今年年初上漲超過210%。

今年前三季度，整體光伏市場持續增長，下游需求旺盛、多晶硅料市場緊俏，多晶硅銷售單價大幅上漲。受益于此，今年前三季度，大全能源實現營收83.05億元，同比增長177.16%；實現歸母凈利44.73億元，同比增長799.73%。前三季度，公司多晶硅銷售單價為129.72元/公斤，同比上漲125.05%，其中第三季度銷售單價達到178.28元/公斤。

今年以來，大全能源產銷兩旺，1-9月公司分別實現多晶硅產量6.30萬噸、銷量6.37萬噸。在公司保持滿負荷生產的情況下，公司預計2021年全年公司多晶硅產量為8.3-8.5萬噸。

12月6日晚間，大全能源公告，公司首次公開發行股票募集資金投資項目之一的“年產35000噸多晶硅項目”主體生產設施已具備投產條件，并于12月6日開始投產運行。3.5萬噸多晶硅項目建成投產后，2022年3月底之前將達產。

據悉，大全能源高純多晶硅料中，單晶硅片用料占比為99%以上，并實現了N型高純硅料的批量銷售。公司近日表示，公司目前產量應市場需求而變化，公司的高質量硅料可用于生產N型硅料并應用于topcon、hjt、ABC等新型電池。中金公司此前表示，隨著N型時代漸行漸近，N型電池有望拉動行業技術發展再上臺階，是未來五年行業技術發展的主旋律，有望重新拉開企業之間的技術實力差距，帶來新的投資邏輯和機會。

多晶硅行業瘋狂擴產，研究機構這樣看

值得注意的是，隨著今年以來硅料價格的上漲，行業的高毛利正在吸引越來越多的公司加大投入。

近日，烏魯木齊市人民政府與合盛硅業正式簽訂戰略合作框架協議，投資355億元的硅基新材料產業一體化項目將于明年3月在烏魯木齊甘泉堡經濟技術開發區開工建設，預計2024年全部建成投產。據了解，該項目將投資建設硅基新材料、單晶切片、電池組件、光伏發電等工程。

12月14日，江蘇陽光集團簽訂光伏新能源與內蒙古巴彥淖爾市人民政府、烏拉特前旗人民政府簽署全產業鏈項目框架合作協議。根據協議，江蘇陽光集團擬在烏拉特前旗投資建設10萬噸多晶硅、15GW單晶拉棒、15GW電池組件及光伏電站項目，總投資351.5億元。

12月16日，信義光能發布公告，將在云南曲靖麒麟區投資年產20萬噸的硅料產能，跨界進入多晶硅領域。

需要注意的是，在行業產能大幅擴張的背景下，近兩周，多晶硅價格出現調整，12月15日，中國有色金屬工業協會硅業分會發布國內太陽能級多晶硅最新價格。其中：單晶復投料最高成交價26.3萬元/噸，均價25.1萬元/噸，環比下降4.2%，本月降價7.95%。單晶致密料最高成交價26.1萬元/噸，均價24.9萬元/噸，環比下降4.23%，本月降價7.83%。

據硅業分會分析，從硅料環節供應來看，預測12月份國內供應量在4.5萬噸，環比增加3000噸左右。硅料企業庫存雖有一定增加，但是行業平均水平也僅為7-10天。近一個月以來，硅片環節持續降價促銷也導致下游采購觀望，硅片企業降低開工率進行應對。目前二三線企業的硅片庫存基本回到正常水平，而一線大廠庫存仍有待消化。同時，硅片企業目前硅料庫存也已經低于正常水平。預測此輪價格博弈將在短期內進一步明朗。

國金證券指出，2022年，硅料繼續攫取超額利潤，預計全年均價15萬/噸以上。硅片環節隨新產能加速釋放及低價存貨效應消失，預計將出讓部分利潤。

中信證券表示，2022年光伏供應鏈壓力有望穩步緩解，產業鏈價格有望開啟下行，料行業將回歸降本增效主干道，行業需求有望迎來加速增長。在碳中和目標下，“十四五”期間風光裝機中樞有望進一步上行，光伏領域中建議重點關注受益于供需格局持續緊張的硅料龍頭通威股份、大全能源、新特能源、特變電工，持續強化技術、成本及規模優勢的一體化龍頭隆基股份、晶澳科技，逆變器環節的錦浪科技、德業股份等。

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）

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