多頭強勁增倉、價格持續攀升，鉑金2023年全球工業需求預增10%

隨著鉑金價格不斷攀升，鉑金期貨非商業多頭環比增加2190張，連續第兩周出現增長。

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截至1月20日，NYMEX鉑金期貨報1038.7美元/盎司，2022年四季度初至今累計漲幅超過22%。1月11日盤中一度觸及1117美元/盎司，創近10個月來新高。

鉑金期貨持倉數據方面，CFTC的數據顯示，截至1月10日，鉑金期貨非商業多頭環比增加2190張，連續第兩周出現增長，但增幅環比明顯收窄。多頭最新持倉數為4.37萬張。在非商業空頭持倉數據上，空頭持倉環比增加1991張。空頭最新持倉數為1.30萬張。總的來看，多頭增倉幅度大于空頭，凈多頭數進一步上升，創2021年3月份以來新高。

在全球汽車行業發展加速、政策鼓勵氫燃料電池應用等背景下，鉑金需求大增。據世界鉑金投資協會（WPIC）報告預測，2023年鉑金市場會出現30.3萬盎司的供應短缺。在此之前鉑金市場供應端已連續兩年出現大幅盈余。

值得注意的是鉑金在全球工業領域需求的大增。世界鉑金投資協會亞太區負責人鄧偉斌對第一財經表示，2023年工業領域的鉑金需求將攀升10%至231.6萬盎司，其中玻璃行業的增長顯著。

具體看來，2021年是工業領域鉑金需求創紀錄的一年，高達245萬盎司。這主要是玻璃制造行業產能的大幅擴張，但這一現象無法在2022年復制，導致去年的工業鉑金需求同比下降14%至211萬盎司。在2023年，工業鉑金需求的預測增長將再次由于玻璃行業投入的產能擴張所推動。

鄧偉斌分析稱，受國內玻璃行業產能擴張的增長預期以及埃及玻纖工廠項目的推動，預計2023年玻璃行業的鉑金需求將增長52%，即48.1萬盎司，比2019年疫情之前的需求水平增加一倍多。這反映了玻纖增強材料在減少碳排放方面的作用越來越重要，例如在汽車輕量化和風力發電等應用上。

工商銀行貴金屬業務部研究報告分析，2022年全球新能源車滲透率提升至10%。我國新能源車的滲透率達到了30%以上，持續的行業演變仍是鉑鈀的工業需求方面需要持續關注的重點。對于境內市場而言，從乘用車庫存的角度思考，庫存持續的積累，仍將成為后市鉑鈀需求增長的重要掣肘。

國內汽車消費方面，在剛剛過去的2022年，汽車行業經歷了11月份的回落，當年12月份汽車消費錄得正增長。一方面，由于年底促進汽車消費的政策即將到期，12月份消費者搭乘政策末班車的現象凸顯。另一方面，當年12月各地陸續適應了新的疫情管控形勢，車市消費有所走強，成為拉動社會消費品零售的重要組成部分。

此外，在其他工業領域，包括化工、醫療和其他產業的鉑金需求也將出現增長。預計其他工業行業的鉑金需求在2023年增長3%，達到59.9萬盎司。火花塞和傳感器的鉑金需求改善是增長的主要驅動力，氫能經濟貢獻也在增長。到2023年，固定式燃料電池的鉑金需求將增長24%，質子交換膜電解槽的鉑金需求將增長129%。

供應端方面，根據世界鉑金投資協會在2023年年初對未來2年至5年的鉑金市場供需前景預測，預計2023年和2024年鉑金市場將出現短缺，2025年起缺口加大。其中，2023年全球鉑金短缺量將超過30萬盎司；2025年，短缺量接近50萬盎司。

標簽： 氫燃料電池 CFTC期貨持倉