微資訊！上市一年半業績就變臉，富吉瑞拉響退市警報

隨著上市公司業績逐步披露，A股市場又有次新股拉響退市警報。3月21日晚間，科創板上市僅一年五個月的富吉瑞（688272.SH）公告稱，可能觸及財務類退市指標。

然而值得注意的是，富吉瑞曾分別發布2022年業績預告和業績快報，但其中并未提及營業收入扣除情況，直至近日才公布公司可能觸及退市指標。

2021年11月25日，富吉瑞股價盤中最高上攻至68.4元，創上市以來新高，而后震蕩下跌。公告發布前，富吉瑞股價已跌至24.36元；公告發布次日，股價大跌16.3%。截至3月27日收盤，富吉瑞報20.14元/股，較公告前下跌17.3%，較歷史最高點下跌70.56%。

(相關資料圖)

上市一年半業績變臉

2018年至2020年，富吉瑞分別實現營業收入8768.1萬元、1.65億元、3.27億元，凈利潤49.37萬元、1392.31萬元、8588.09萬元，均呈倍數增長。

2021年10月，主要從事紅外熱成像產品和系統的研發、生產和銷售，并為客戶提供解決方案的富吉瑞如愿登陸科創板。上市后不久，富吉瑞的業績就出現變化。數據顯示，2021年公司實現營業收入3.18億元，同比減少2.87%；凈利潤7644.36萬元、扣非凈利潤6600.57萬元，同比分別減少10.99%、22.32%。

2022年，富吉瑞業績下滑進一步擴大，公司預告2022年凈利潤和扣非凈利潤將分別虧損8552.41萬元、9107.75萬元，預計公司2022年度實現營業總收入為1.44億元。

根據《科創板上市公司自律監管指南第9號-財務類退市指標：營業收入扣除》相關規定，富吉瑞營業收入應扣除項目總額預計為4683.78萬元，其中正常經營之外的其他業務收入扣除金額為764.14萬元，本會計年度以及上一會計年度新增貿易業務所產生的收入369.29萬元，未形成或難以形成穩定業務模式的業務所產生的收入3550.35萬元，預計營業收入扣除后金額為9723.03萬元。

如公司經審計的扣除非經常性損益前后的凈利潤孰低者為負值，且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于1億元，將觸及《上海證券交易所科創板股票上市規則》第12.4.2條第一款第（一）項“最近一個會計年度經審計的扣除非經常性損益之前或者之后的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，或者追溯重述后最近一個會計年度扣除非經常性損益之前或者之后的凈利潤為負值且營業收入低于1億元”規定的對公司股票實施退市風險警示的情形，公司股票將在2022年年度報告披露后可能被實施退市風險警示（在公司股票簡稱前冠以*ST字樣）。

“跳發”退市預警遭問詢

談及2022年業績變臉的原因，公司表示業績下滑主要受到經濟下行、軍品采購程序進度緩慢等因素的影響。

其一，公司稱所在地在2022年部分月份受經濟下行的影響，員工到崗率低，生產、研發受阻；軍品采購程序放緩，報告期內公司中標的軍品項目進度不及預期。

其二，隨著紅外熱成像技術的快速發展，國內成熟產品和服務的競爭變得越發激烈，產品價格被壓低，導致產品毛利率下滑；2022年綜合毛利率為25.40%，同比下滑27.01%。

其三，公司表示因持續加大研發投入和參與軍品項目競標，導致公司各項費用均呈不同幅度的增長。數據顯示，2022年度研發費用為4846.53萬元，同比增長26.07%；銷售費用為1496.06萬元，同比增長19.62%；管理費用為4293.98萬元，同比增長19.39%。

值得注意的是，富吉瑞分別于1月30日和2月27日發布2022年業績預告和業績快報，均并未提及營業收入扣除情況，而后卻突然“跳發”公告稱公司觸及退市指標。

為此，上交所下發問詢函，需要公司逐項說明營業收入扣除的具體事項及扣除原因；逐項核查并說明本年營業收入扣除的合規性、真實性、準確性、完整性；針對營業收入扣除事項所采取的具體工作和進展情況，獲悉營業收入扣除后金額低于1億元的具體時點；說明公司信息披露是否符合相關規定；結合前三季度業績情況，說明第四季度大額收入確認的依據及合理性；結合軍品訂單釋放趨勢、同行業可比公司、市場競爭情況等，量化分析業績下滑的原因及合理性；結合在手訂單情況、業務拓展方式、公司產品核心競爭力、市場競爭情況等，說明業績下滑是否具有持續性等。

退市制度顯威力

退市新規已發布實施滿2周年，作為資本市場基礎制度之一，退市制度正在有利促進上市公司高質量發展，重塑A股市場生態。

據不完全統計，2023年1月1日至今，A股市場中涉及退市風險警告的公告共有93封，其中，3月迄今的19個交易日里，就已有28封退市風險警告公告。

除了大部分因觸發財務類條款而可能面臨強制退市外，還有因重大違法而可能觸發強制退市。93封公告中，共有四封是該公司本年度第一次發布退市預警，除富吉瑞外，還有ST海投、ST凱撒和ST明誠。

從股價走勢上看，富吉瑞在公告次日股價暴跌16.3%；ST海投則是自公告后接連兩個交易日一字跌停，而后震蕩下跌，截至收盤報1.55元/股，較公告前1.79元/股下跌13.4%；ST凱撒的走勢也較為類似，亦是在公告后連續兩個交易日跌停，而后持續下跌，從6.04元/股下跌至5.3元/股。

從滬市公司公告的2022年業績預告來看，多家公司已經預計將觸及退市風險警示情形，如*ST輔仁、*ST西源、*ST榮華等公司則早已經鎖定財務類強制退市。

其中，ST商城、ST榕泰、ST宏圖、ST華儀、藍光發展、西寧特鋼、金山股份、全筑股份、同達創業、莫高股份等超過10家滬市公司業績預告顯示將觸及退市風險警示標準。并且，ST商城、ST宏圖、ST華儀和金山股份4家公司前期就已經被實施過退市風險警示。同達創業、莫高股份預計觸及“凈利潤+營收”組合指標的退市指標，另有8家公司預計觸及凈資產為負的退市指標。

有些存在退市風險的公司或許還在邊緣線掙扎，有的公司已經火速“下線”。由于交易類退市并不會進入退市整理期，一旦連續20個交易日低于1元，公司股票將在次一交易日被停牌，隨后啟動終止上市程序。

2月2日晚，*ST凱樂公告稱，公司股票連續20個交易日低于1元，已觸及交易類退市指標。2月15日，*ST凱樂觸發面值退市從上交所摘牌，成為2023年A股首家強制退市公司。

而后，*ST金洲、*ST榮華和*ST西源都因公司股票連續20個交易日每日股票收盤價均低于1元而觸發退市條件。3月27日，*ST榮華和*ST西源雙雙摘牌。

記者注意到，不少公司已經觸發或面臨觸發多項退市標準。

比如，ST商城同時觸及“凈利潤+營收”組合指標和“凈資產為負”兩項指標。

又如*ST凱樂，除了公司自身喪失持續經營能力，資不抵債，公司還嚴重違法違規，2016年至2020年間合計虛增營業收入達512.25億元，觸發財務類退市和重大違法雙重退市標準。

*ST西源亦是如此，公司觸發“營業收入低于1億元+扣非凈利潤為負”“凈資產為負”等多重財務類退市指標。

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