全球經濟V型反轉 世界經濟持續衰退？

世界經濟尚未“V型”復蘇，然而全球股市已經先行一步。全球股市市值比3月低點增加了約22萬億美元，這種反彈幅度比全球央行向經濟體系注入的貨幣刺激規模還要大 。摩根士丹利上個月預測，在當前寬松周期中，美歐日英四大央行的資產負債表到2021年底將累計擴張13萬億美元。

隨著一些經濟數據開始反彈，經濟學家又開始重新討論V型復蘇的可能性。以Jan Hatzius為首的高盛經濟學家認為，如果目前全球GDP正在上升，那么此次衰退將是二戰以來最嚴重但也最短暫的一次。摩根士丹利首席經濟學家Chetan Ahya持類似觀點，認為經濟數據優于預期，預示著"深度V型復蘇"。

不過，瑞銀的預計相對謹慎，勞工失業、企業破產和人們的謹慎情緒將進一步抑制經濟反彈，雖然預計2020下半年GDP開始出現正增長，但復蘇要比所謂的“V型”反轉平緩很多 。

美銀團隊認為大國角力可能是投資者的福音，例如在1890年代末至1900年代初英國與德國之間的對抗，以及美蘇沖突，證明大國競爭是科技發展的催化劑。兩國的角逐可能會帶來諸多利好，尤其是推動投資和創新。生產力成長勢頭的加強將促進多種資產的投資回報。

對于股票投資者而言，特別是成長型投資者，如今新型軍事-民用技術的種子生根發芽，將因為全面的大國競爭而得到灌溉，并在未來幾十年以無法想象的方式開出花朵。

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