美股中概股占比已達美國股市總市值3.3%

內外都有事端，美股卻不改向上勢頭;中概股情況不妙?中國公司在美股市場的地位到底如何?從日本到伊朗，全球股市各有自己的風景。

在過去一周，盡管美國外有中美關系新情況，內有種族問題引發的騷亂，但是四個交易日的美國股市卻表現強勢，標普500指數周漲3%，難道美股還真要獨一檔不成?

當然，市場講求的是預期和更多消息下的情緒，就中美關系而言，其實這兩年什么狀況大家都清楚，特朗普放狠話的風格好像已經讓大家有些疲了，而就最近的事件來看，基本上早有預期，相關走向本來就沒啥變數可言。而就本次騷亂來看，事件的起因確實令人瞠目結舌，如此惡行竟然就這么赤裸裸的發生，加之新冠疫情下本身在美國底層已經集聚不滿和壓抑(有興趣的朋友可以回顧我此前展示的美國不同族群失業率差異)，這下一個火苗點燃，終于以極端形式爆發，不過至少在本周，盡管在美國更多城市有所呼應，整體還是依然處于可控狀態，只是在周末，事態似乎有擴大趨勢，還需謹慎觀察。

與此同時，美國經濟的重啟卻整體進展不錯，各項經濟指標數據都有提升，而這兩個月美國經濟數據中的“頭牌”美國首次申領失業金人數也進一步下降到210萬人，這也讓投資者對美國經濟的反彈能力感到樂觀。

由于中美之間新的波瀾，加之此前圍繞中國在美上市公司的美方新的政策取向，中概股在本周也經歷了更大震蕩，以中概股ETF：KWEB來看，周中大幅下挫，但是周五強勢反彈。

在美中概股的政治風險在近幾年也是一再被提及，今年更是壓力提升，偏偏這個時候，咱們還送上一個靶子：瑞幸，近期美國媒體也紛紛復盤瑞幸在美國股市的沉浮之路。據其“自爆”披露的信息，2019年2季度到4季度，也就是瑞幸上市前夕開始的三個季度的收入存在嚴重造假，但是也偏偏在這個階段，憑借強勢的業績，瑞幸不但成功IPO，市值更是從40億美元一度沖上120億美元，牛氣十足。

從其凈收入來看，2018、2019兩年的季度表現，看上去那是相當漂亮，盡管依然虧損，但是這收入增長也讓投資者有理由期待拐點的到來，如今這一切也戛然而止。

當然，近期的波瀾也并不意味著美國股市對中國公司關上大門，中概股本身已經在美國股市成為一只頗具影響力的力量，總市值達到萬億美元(超過一半由阿里貢獻)，在美國股市總市值占比達到3.3%。

同時，中國公司在美上市，從IPO開始到此后的日常資本市場開銷、再融資，都會給美國金融機構帶來巨大的收益。據統計，今年以來，美國投行已經從在美掛牌的中國公司賺得1.28億美元傭金，這可不是一筆小錢啊。

不可否認，從中國上市公司自身的公司治理情況到政治因素，都可能影響中國公司在美資本市場的發展，但是好與壞關鍵還看自身硬不硬，而大局勢也常常只是起起伏伏的周期而已。在當前情況下，我們也看到了更多中國公司嘗試在香港掛牌，前有阿里，近有網易，在這樣的情況下哪怕美國市場有了變故，也不至于讓公司在資本市場處于被動的狀態。當然，我們也看到了，無論阿里、網易，都是中概股中的杰出代表，正因為自身的強大，方能讓他們在全球贏得更多的資本騰挪主動權啊。

說到全球資本市場，在本輪新冠疫情期間，給我們印象深刻的可能是美股的多次熔斷，卻忽略了全球資本市場更多有趣的情況。比如日本股市在新冠疫情前后便成為美國市場以外的一個熱點，從貨幣避險角度，日元長期以來就具有避險資產特征，日本股市本身相對低估且近期日本上市公司開始加大分紅和回購力度。而日本應對疫情的舉措和效果也令人印象深刻，此前對于日本相關確診和死亡數據較低，人們還揣測是因為日本要硬扛奧運會做了手腳，但是從現在情況看，日本的疫情是真的控制的比較好，在發達國家中，其確診患者的死亡率也很低，自然也更早進入一個金融角度可預期的階段。

自從2月12日全球股市高點以來，以美元計價，日本股市至今跌幅為8%，略好于標普500指數，遠好于歐洲市場和新興市場。而在市場拋售階段，日本股市的最低點更是高于其他市場。與此同時，日本上市公司此前常被海外投資者詬病的不愛分紅的特質，在這個時候倒是成了優勢，相對更強勁的現金儲備讓其在這個時期積極的分紅策略在資本市場更有吸引力。而在3月市場大反彈后，日本股市的12個月預期市盈率為15.7，美國股市已經攀升到22.9，日本股市在成長性上遠不如美國股市，但是在這個特殊的時期，也成為了投資者一個值得選擇的避風港。

另一個近期令人感到驚奇的股市是伊朗股市，伊朗其實這幾年過得都不好，本身經濟狀況不佳，失業率高企，美國的制裁讓其經濟雪上加霜，油價的下跌對其也是重大打擊。

但是，偏偏這個時候，伊朗股市暴漲，今年最高點漲幅近兩倍。這波伊朗股市的行情，一個重大的背景類似于咱A股當年的“股改”，經濟制裁和石油收入銳減，讓伊朗政府不得不出售更多國有企業的股份，這是的伊朗本國股市非常活躍，當地市場成交量也大漲，看來，改革常常是要由危機觸動啊。

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