特別國債與國債的利率是多少？國債怎么計算利息？

2020-07-01 10:37:46 來源：老金財經

根據6月發行的特殊國債利率情況來看，抗疫特別國債計算利息是由市場決定的，當然不同情況有不同的計算方式。

比如本次發行的5年期和7年票面利率分別為2.41%、2.71%;這個利率是按照均在前5個交易日二級市場平均收益率低于13個基點。

從5年期和7年期的發行利率可以得知兩個知識點：

1、特別國債利率的是二級市場來決定的，并非是固定利率，這個利率是浮動的。

因為二級市場收益率每個交易日都是有波動，二級市場的波動決定特別國債的利率。

2、特別國債發行的利率已經低于二級市場均價13個基點，說明在二級市場交易買賣的話，國債利率會更高。

比如五年期特別國債，發行利率是2.41%，而前5個交易日平均收益低于13個基點，意味著二級市場均價收益是4.54%，二級市場收益率更高，但需要承擔交易手續費，總體差不多。

特別國債利息怎么計算?

2020年的發行的特別國債是憑證式國債，并非是像儲蓄國債的利率是規定的，憑證式國債利率是二級市場決定的。

所以特別國債的利率沒有固定的，根據投資者持有的時間和二級市場行情決定最終利率，再來計算利息，分兩種情況：

(1)持特別國債滿一個結算周期

根據本次分三期發行，5年和7年的一年結算一次，而10年的每半年結算一個利息，當持有國債滿1年或者半年為一個計算周期。

比如拿5年期的特別國債來分析，今年6月21日招標，每年的6月22日結算利息日，而每年結算的利率都是存在差異的。

第1年市場利率為2.41%，100萬的話可以得到2.41萬元;

第2年市場利率為2.51%，100萬特殊國債的可以得到2.51萬元利息;

第3年市場利率下跌為2.21%，100萬一年只有2.21萬元利息。

所以這種持有滿一個結算周期的，最終利率是由市場決定，根據最終特別國債的市場利率計算利息。

(2)特別國債未滿期，通過二級市場交易賣出，由市場收益率決定利息

本次發行的憑證式國債，除了去銀行辦理兌現之后，還可以通過二級市場交易買賣來決定特別國債的利率，根據賣出的利率來計算利息。

比如國債逆回購的性質，每個交易日都是市場波動的價格，當天以什么價格賣出，就按照成交的收益率計算利息。

舉例子

張三持有10萬5年期的特別國債，第2年張三需要5萬元資金，這個時候張三可以通過二級市場賣出特別國債。

假如以2.80%賣出的，(5萬*2.80%/365天)*天數=利息，因為賣出的時候還未滿一個結算周期，持有多少天就按照多少天計算繼續。

總之本次發行的抗疫特別國債是屬于憑證式國債，國債的利率都由市場收益率來決定的，每個交易日都是有不同的市場價格，最終決定一個國債利率，然后根據利率計算投資者的利息收入。