金融控股準入及辦法正式落地！填補監管空白利用金控套利已無空間

未來，還想利用金融控股套利的空間已經沒有了。

今日，金融控股準入及辦法紛紛落地，多位專家表示，這意味著填補了此前金融控股公司的監管空白，讓現有的金融控股公司框架有法可依，也將有利于金融控股公司長期有效健康發展。

“金融控股相關政策的出臺，明確了準入條件，也對金融控股公司有了全面的規定，這也將有利于監管層有針對性地進行監管，防范化解相關風險。”中國社會科學院金融研究所副所長胡濱表示，以后一些機構想要再利用金融控股公司套利已經沒有空間。

值得注意的是，此次監管還提高了對違規行為的罰款金額。央行表示，這有利于促進金融控股公司及相關人員樹立依法合規的經營和從業理念，營造公平的競爭環境，維護金融穩定，保護公眾利益。

填補金控監管空白

金融控股的準入和實施辦法今日落地，這也讓金融控股的準入與監管有法可依。

根據最新的規定，中華人民共和國境內的非金融企業、自然人以及經認可的法人控股或者實際控制兩個或者兩個以上不同類型金融機構，具有本決定規定情形的，應當向中國人民銀行提出申請，經批準設立金融控股公司。而此次出臺的相關辦法適用于控股股東或實際控制人為境內非金融企業、自然人以及經認可的法人的金融控股公司。

胡濱表示，此次的準入辦法非常有針對性，是規定了非金融企業控股金融業務的情況。“此前，這部分金融控股公司存在金融監管空白，導致風險不斷暴露，成為中國金融體系的風險來源之一。而此次監管補齊短板，有針對性地進行監管，將有利于防范化解相關風險。”

北京金融控股集團黨委書記、董事長范文仲也撰文表示，中國人民銀行制定出臺《金融控股公司監督管理試行辦法》，對金控公司開展市場準入管理，實施監管，有利于填補監管制度空白，規范金融市場秩序，防范化解風險，增強金融服務實體經濟的能力。

“此前，商業銀行不得投資企業，但沒有任何政策約束過實體企業、非金融企業不得投資銀行或者金融機構。”柒財智庫高級研究員畢研廣進一步解釋道，所以，很多的“金控”公司，其主體是企業，進行投資或者控股金融機構，有的甚至投資多個銀行或者證券公司、保險公司。這樣一來，就形成了一定的“監管空白”。

在“監管空白”之下，畢研廣表示，很多的民營金控，因此進行了大幅度的擴張，通過設立的金控公司為主體，不斷持股銀行、券商。從構成和成立上來講，民營金控主要是來自自身的業務，衍生出來的金融需求。很多民營金控，本身是實業出身，為了能夠“近水樓臺先得月”，在有了一定資本和充足實力后，開始參股、收購金融類公司，從而讓金融類公司，反而為其自身提供服務。不僅如此，很多民營金控，設立多層次的股權“嵌套”，隱匿股權架構，本身隱藏在幕后，讓金融機構進行利益輸送。

設立股東資質“負面清單”

在胡濱看來，此次央行針對金融控股的監管，不會對此類公司的具體的金融業務產生影響。“相關金融業務都是在已有牌照下進行，但此次將對金融控股公司的控股股東、股權結構等會產生一定影響，相關公司需要根據辦法要求進行相應調整。”

實際上，《金控辦法》對非金融企業投資形成的金控公司依法準入，實施監管，將市場準入作為防控風險的第一道門檻，設立了明確的準入條件。

該辦法對金融控股集團視為一個整體實施監管，以并表管理為基礎，對并表范圍內的公司治理結構、整體資本和杠桿水平、關聯交易、整體風險敞口等方面進行全面持續管控，可有效識別、計量、監測和控制金融控股集團的總體風險狀況。針對金控公司結構復雜的特點，對資本、行為等進行全面、持續、穿透監管，可準確識別實際控制人和最終受益人，防止隱匿真實的控制關系;可穿透核查資金來源真實性，防止虛假注資、循環注資;可規范經營行為，防范風險交叉傳染，促進經濟金融良性循環。

范文仲表示，《金控辦法》通過正負面清單方式，嚴格了股東資質監管，在核心主業、公司治理、財務狀況、股權結構、風險管理等方面提出要求，并區分不同類型股東，實施差異化安排，對控股股東和實際控制人提出更高的要求。

“這明確了禁止金控公司控股股東從事的行為，以及不得成為金控公司主要股東、控股股東或實際控制人的情形。”范文仲表示，這些監管措施可有效防止一些實力不強、投資動機不純、風險管控能力及合規經營理念不強的企業，通過設立或入股金控公司獲取更多金融牌照，利用金控公司開展不當關聯交易、套取資金等行為。

監管提高違規行為罰款金額

正式版本的《金控辦法》還提高了違規行為的罰款金額。胡濱則表示，此前一些金融控股公司的違法時的成本過低，而此次提高了其違規違法成本，也將促進金融控股公司未來長期有效健康發展。

根據辦法規定，如果提供虛假的承諾函，虛假出資、循環注資，利用委托資金、債務資金等非自有資金出資，通過委托他人或接受他人委托等方式違規持有金融控股公司股權，提供虛假的或隱瞞重要事實的資料等的行為，將中國人民銀行責令限期改正，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款。沒有違法所得或違法所得不足50萬元的，處50萬元以上500萬元以下罰款。情節嚴重的，依據《中華人民共和國行政許可法》的規定，撤銷行政許可;涉嫌構成犯罪的，移送有關機關依法追究刑事責任。

與此同時，如果對金融機構虛假出資、循環注資，利用委托資金、債務資金等非自有資金出資;違規開展關聯交易干預所控股金融機構經營造成重大風險或重大風險隱患;提供虛假的或隱瞞重要事實的財務會計報告、報表、統計報表及經營資料;拒絕或阻礙中國人民銀行現場檢查等行為，將由中國人民銀行責令限期改正，沒收違法所得，對單位處違法所得1倍以上10倍以下罰款，沒有違法所得或違法所得不足100萬元的，處100萬元以上1000萬元以下罰款;對直接負責的董事、高級管理人員和其他直接責任人員，處違法所得1倍以上10倍以下罰款，沒有違法所得或違法所得不足10萬元的，處10萬元以上100萬元以下罰款;涉嫌構成犯罪的，移送有關機關依法追究刑事責任。

蘇寧金融研究院副院長薛洪言今日在騰訊新聞話題平臺上表示，之所以在金融牌照之外另設金控資質，主要是從股權層面強化對金融機構的監管，通過并表統計、股權穿透等，來更清晰地識別金融集團內部不同機構之間的股權關系、關聯交易關系，從而更好地防控金融風險、規范關聯交易，避免公器私用。

“金控辦法出臺之前，國內個別金融集團因股權關系不明、關聯交易復雜引發了很多問題，成為加速金控辦法出臺的直接原因。 ”薛洪言表示，不過，金控辦法的出臺主要還是順應金融業混業經營趨勢的需要，從金融業發展趨勢看，分業經營走向混業經營已經是大勢所趨，前期的允許銀行持牌券商就是例證，隨著混業經營時代的到來，從金控集團的層面進行統一監管就成了必要條件。所以，從這個意義上看，金控辦法的出臺，是吹響了金融業混業經營的號角，未來，國內有望涌現出一批金融控股集團，即所謂的金融航母，以更高效地服務實體經濟轉型升級。(姜樊)

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