頭部企業集體奔赴科創板創業板 資本市場服務實體經濟能力提升

9月18日，有望創下科創板個股估值新紀錄的螞蟻集團將在科創板上市委首發上會。此前，京東數科已于9月11日正式向科創板遞交上市申請。

而在深圳市場，9月16日，益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司(下稱“金龍魚”)在創業板首次公開發行股票已經獲得證監會同意注冊。據公開資料顯示，被業內稱為糧油“巨無霸”的金龍魚2019年營業收入達1707.43億元，相當于2個貴州茅臺(854.3億元)，而此次其IPO擬募資達138.7億元，成為目前創業板注冊制募資規模最大的IPO項目。

“整體上看，注冊制下的科創板及創業板對于‘頭部企業’以及‘獨角獸’企業的吸引力正持續加強。”太平洋證券策略分析師金達萊在接受《證券日報》記者采訪時表示，究其原因，這一方面與A股市場較港股、美股等市場有著更為積極的估值定價有關，由此使得“頭部企業”在相同企業經營情況下能獲得更多融資支持;另一方面，注冊制對于企業盈利等條件的放寬，亦給予更多“頭部企業”進入A股市場機會。

華興證券首席經濟學家龐溟也對《證券日報》記者表示，近年來，隨著資本市場改革不但深入，尤其是科創板的設立以及注冊制改革的加速落地，可以說進一步淡化了對于擬上市企業營收、凈利潤等指標要求，更加強化和強調企業成長性、研發投入、自主創新能力、估值等指標，不再“凈利潤至上”，提升了資本市場對創新經濟的包容度。可以說，這一系列資本市場改革的出發點或定位都是為創新企業、科技企業的成長賦能，即通過市場機制實現資產定價、資源配置和資本流動的高效率，提升企業的公司治理和運營管理水平，這和“頭部企業”尤其是“獨角獸”企業的自身利益也是相一致的。

“除此之外，注冊制‘隨報隨上’的特質以及發行上市審核效率的提高，大大縮短了企業的上市時間，讓優質企業上市的確定性更大。”在龐溟看來，這也是今年以來多家“頭部企業”選擇通過注冊制上市的一個關鍵因素。

以中芯國際為例，從6月1日中芯國際科創板IPO獲得受理，到6月4日進入問詢狀態，再到6月19日首發上會通過，19天“閃電”過會創下目前科創板的最快上市紀錄;而此次螞蟻集團從8月25日IPO正式獲得受理，到9月18日迎來首發上會，其科創板審核環節也僅用時25天。

龐溟表示，注冊制下的IPO審核時間明顯縮短，使得科創板及創業板能更加快速地協助資本直達實體經濟，支持企業創新、激發經濟活力、加快實施創新驅動發展戰略，將掌握關鍵核心技術的優秀科技企業和順應“雙循環”的優秀創新創業企業快速推向資本市場，獲得包括機構投資者與個人投資者的認同與助力，進而提供更完整、更全面、更優質的金融支持，有效提升創新載體的生機與資本市場活力。

標簽： 科創板創業板