【熱點零距離】破防了！千綠叢中一點紅，盛泰集團逆市捕獲4連板

4月25日，A股三大指數(shù)大幅受挫，上證指數(shù)失守3000點關口，千股下跌一片“綠油油”。

不過，與大盤行情截然不同的是，紡織題材概念股——盛泰集團卻逆市奪得一字板，超3萬手資金牢牢封板，悄然有些“妖艷”。

截至收盤，盛泰集團斬獲4連板，報收15.46元/股，全天換手率高達55.11%，成交額為4.73億元。

政策利好，紡織業(yè)回暖

紡織行業(yè)作為國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，近期以來利好不斷。

4月21日，工信部和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關于產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》以及《關于化纖工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》，提出了產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的目標。

具體而言，《指導意見》提出，到2025年，規(guī)模以上產(chǎn)業(yè)用紡織品企業(yè)工業(yè)增加值年均增長6%左右，3-5家企業(yè)進入全球產(chǎn)業(yè)用紡織品第一梯隊；行業(yè)骨干企業(yè)研發(fā)經(jīng)費占主營業(yè)務收入比重達到3%，循環(huán)再利用纖維及生物質(zhì)纖維應用占比達到15%，非織造布企業(yè)關鍵工序數(shù)控化率達到70%。

值得一提的是，紡織行業(yè)作為一個經(jīng)濟周期行業(yè)，過去幾年一直較為低迷，如今在國家政策引導下，我國紡織業(yè)可謂是前景可期。同時，今年1月初生效的《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》（RCEP）也為紡織行業(yè)外貿(mào)發(fā)展提供新動能。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，進入2022年，紡織行業(yè)出口數(shù)據(jù)向好。就于今年一季度，我國紡織品服裝出口722.5億美元，同比增長11.2%，出口額創(chuàng)歷史新高。

當然，老話說，中國紡織品服裝市場“三分看內(nèi)需、七分看出口”，而且我國紡織服裝行業(yè)規(guī)模穩(wěn)居全球首位，人民幣匯率波動對行業(yè)影響也就巨大的。

近期，隨著美聯(lián)儲加息預期增強，人民幣兌美元匯率快速走低。4月19日至22日的4個交易日內(nèi)，離岸人民幣連續(xù)下跌，時隔多月重新回到6.5時代。截至發(fā)稿，離岸人民幣兌美元現(xiàn)報6.6041。

受上述兩方面因素影響，紡織業(yè)逐步回暖，最先反應的于二級市場表現(xiàn)上。從個股看，盛泰集團、泰慕士、華紡股份等紡織服飾概念股近期漲幅劇烈。

其中，盛泰集團作為概念龍頭，近6個交易日漲近5成，備受游資追捧。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，近兩周以來，盛泰集團累計3次登上龍虎榜，其中不乏炒股養(yǎng)家、成泉系、蘇南幫等各路游資身影，早于4月20日上榜的還有華泰證券股份有限公司總部這一量化基金。

成衣代工龍頭，業(yè)績恢復彈性？

盛泰集團成立于2007年，為面料、成衣一體化代工企業(yè)；2021年10月成功登陸上交所，同年12月公司股價一度站上17.58元/股高點，是一只實至名歸的次新股。

業(yè)務方面，主要服務于國內(nèi)外知名服裝品牌，包括拉夫勞倫、優(yōu)衣庫、卡文克萊、美鷹傲飛等行業(yè)頭部服裝品牌，均與公司了建立長期合作關系，其中拉夫勞倫（美國）、優(yōu)衣庫（日本）還是公司的前兩大客戶。

截至2021年度，公司前五大客戶實現(xiàn)銷售27.29億元，占據(jù)營業(yè)收入的五成之多。

然而，作為攬獲知名客戶的成衣代工龍頭，公司近兩年經(jīng)營狀況卻并不穩(wěn)定，受海內(nèi)外疫情反復影響較大。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2020年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.02億元，同比下降15.57%，其中主營業(yè)務收入同比下降14.86%。

反饋至經(jīng)營上，2020年因受疫情原因影響，公司成衣產(chǎn)量大幅減少，產(chǎn)能利用率下降，導致人均成衣產(chǎn)量僅有兩千出頭。

步入2021年度，面對同樣不定期爆發(fā)的區(qū)域性疫情，疊加原材料大幅上漲、海外運輸不暢等因素影響，公司實現(xiàn)歸屬凈利潤2.91億元，同比下滑0.56%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.59億元，同比下降34.05%。

從細分產(chǎn)品業(yè)務看，2021年度，除紗線業(yè)務毛利率有所增長外，公司以成衣和面料為主等營業(yè)成本均大幅抬升，致使各項產(chǎn)品毛利率下滑嚴重。截至報告期末，公司實現(xiàn)銷售毛利率為15.87%，較去年同期下降超4個百分點。

但是，在營收規(guī)模一塊，公司卻未放任其持續(xù)惡化。據(jù)公告披露，公司報告期內(nèi)充分利用公司領先的面料研發(fā)能力、自動化生產(chǎn)優(yōu)勢及完善的高端大客戶服務能力等優(yōu)勢實現(xiàn)銷售收入51.57億元，同比增長9.68%。

分地區(qū)看，公司來源于境外收入亦略高于境內(nèi)，達25.88億元，約占總營收的50.18%，而境內(nèi)收入占比為49.8%。

由此可見，做為一個依賴出口的紡織服飾企業(yè)，匯率波動對公司業(yè)務影響還是極大的。

當前，在整體行業(yè)利好下，公司國內(nèi)外新建產(chǎn)能繼續(xù)爬坡、海外運輸基本恢復正常、疊加去年下半年部分未確認的收入陸續(xù)確認，于今年一季度實現(xiàn)較好開端。

2022年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.7億元，同比增長30.5%。隨著原料價格漲幅放緩，公司銷售毛利率提升至17.67%，環(huán)比去年第四季度改善3.2個百分點。但同比去年同期，仍相差1.37%。

后語：

在行業(yè)風口下，紡織業(yè)前景可期為盛泰集團未來發(fā)展塑造了一定的想象空間，次新股傍身引來了不少的關注度。

但回歸基本面，公司毛利率波動給公司業(yè)績造成一定影響，至今雖有所恢復，但并未完全修復。其次，公司資產(chǎn)負債率亦一直處于較高的水平。

作者|虹小豆

編輯|May

標簽： 公司股價