房地產政策優化帶來需求改善，鋼鐵行業盈利有望回暖

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8月1日，鋼鐵板塊盤中異動拉升，截至發稿，盛德鑫泰20%漲停，重慶鋼鐵、安陽鋼鐵漲停，酒鋼宏興漲超8%，撫順特鋼、八一鋼鐵、山東鋼鐵等跟漲。 

需求方面，此次政治局會議強調，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。

對此，中泰證券指出，對于鋼鐵來說，各項擴大內需政策的出臺和適時調整優化房地產政策的定調都對市場信心起到了明顯的帶動作用。從估值角度，當前板塊估值處于底部位置，下行空間有限從盈利角度，目前行業平均噸鋼盈利處于歷史低位，且隨著宏觀預期的改善，后續房地產政策的優化調整，鋼鐵下游需求將獲得上行動力，疊加供應端的持續約束，鋼廠盈利將進一步回暖；從基金配置角度，鋼鐵板塊持倉規模處于歷史低位水平。綜上，目前鋼鐵行業底部反轉動力充足，上調行業評級至“增持”。

中信證券指出，鋼鐵行業周期性較強，當前處在估值底部以及盈利底部，預計下半年穩經濟政策帶來的需求改善和限產大方向的落地，將持續改善行業的盈利能力，提升鋼鐵行業在產業中的議價能力。預計新一輪鋼鐵行業投資機會正在到來。

國泰君安表示，當前鋼鐵板塊處于低配置、低預期、低估值階段，需求預期的好轉以及供給潛在的收縮預期，將帶來行業盈利的觸底與估值的修復。中長期看，鋼鐵龍頭企業在低碳、環保與產品結構升級方向將會有明顯優勢。看好行業集中度的不斷提高，競爭格局的持續優化，盈利穩定性不斷增強，估值有望得到修復。

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