全球今頭條！倫鎳風波余震不斷，LME再遭索賠、總額已超37億

3月8日，港交所旗下倫敦金屬交易所(LME)，再次因去年的鎳交易風波遭到索賠。

港交所3月8日公告稱，五家投資機構向LME和結算公司（LME Clear）提出索賠，索賠金額超過1000萬英鎊（約人民幣8200萬元）。此外，LME和LME Clear還面臨另外一宗約200萬美元（約人民幣1400萬元）的申索。

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港交所公告顯示，LME和LME Clear管理層認為，相關申索毫無法律依據。

回顧2022年3月份，LME鎳期貨上演了一場史詩級的逼空風波，令LME一度暫停了鎳合約交易。此后，LME面臨機構訴訟不斷，截至目前，相關投資機構的索賠金額合計約為37.5億元人民幣。

LME屢遭巨額索賠

港交所3月6日公告稱，因為去年暫停鎳交易，LME和LME Clear被AQR Capital ManagementLLC、DRW Commodities LLC、Flow Traders BV、CapstoneInvestmentAdvisorsLLC及Winton Capital Management Limited五家機構，索賠8000萬英鎊（約人民幣約6.6億元）。

早在2022年6月，對沖基金Elliott也就相關事件，向LME和LME Clear提出索賠4.56億美元，折合人民幣約30億元。

該申索于2022年6月1日提交給英國高等法院。原告對沖基金Elliott主張，LME取消英國時間去年3月8日零點或之后執行的鎳合約交易不合法。但LME管理層認為，該申索毫無法律依據，將積極抗辯。

回顧倫鎳事件始末，2022年3月7日，倫鎳期貨合約價格突然大幅拉升，從開盤的每噸2.9萬美元大漲至收盤時的約5萬美元，單日暴漲73%。隨之，持有20萬噸鎳空頭頭寸的青山集團，因缺少可交割的現貨而陷入逼空危機。3月8日，該合約繼續暴漲，一度突破每噸10萬美元，兩個交易日累計漲幅一度超過250%。

LME于3月8日宣布暫停鎳交易，并取消了3月8日0點后的所有交易，才使得多頭被終止“圍獵”。

根據港交所公告，LME決定于當日英國時間8點15分起，暫停所有鎳合約的交易，并將所有于當地時間3月8日0點或之后執行的交易取消。此暫停交易的決定，是因為鎳市場已出現失序的情況。LME追溯性地取消交易，是為了讓市場回到LME可以確信市場是有序運作的最后一個時間點。LME強調一直以市場的整體利益行事。LME鎳交易其后于3月16日在 LME 所有執行交易的場所恢復進行。

LME的英國監管機構金融市場行為監管局（FCA）和英國央行曾于當年4月表示，將對該交易所的治理、市場監管和風險管理進行審查。LME也將任命一個獨立機構對事件進行審查。

場外監管體系面臨重建

倫鎳逼空事件后，LME監管政策開始改變。

首先，當鎳交易經歷約一周的暫停之后，LME鎳交易重啟并首次設置了漲跌停板制度，但期間中斷交易多次等一系列操作，引發了市場對LME的信任危機。

LME首席執行官馬修·張伯倫（Matthew Chamberlain）認為，正是由于沒能及時對場外頭寸實施風控管理，使得倫鎳逼空行情驟然爆發。盡管此前LME已經對鎳交易采取了限制每日漲跌幅等舉措，但大宗商品場外交易市場的不透明性以及價格大幅波動，都可能再次引發行業出現系統性風險。

為了防止鎳逼空事件再次發生，LME于5月13日公告稱擬修訂場外交易報告規定，要求會員定期報告其場外金屬頭寸的細節。

具體要求會員報告所有可實物交割的金屬，包括鋁、鋁合金、鈷、銅、鉛、NASAAC、鎳、錫和鋅的場外頭寸詳細情況，并建議將問責級別擴展到場外頭寸。

實際上，近年來LME與會員和其他相關方，就提高金屬場外交易透明度的必要性進行了討論，但曾遭到部分市場參與者的抵制。2020年，LME也發布政策要求會員提供有關金屬場外交易的信息，但這些措施在應用中效果有限，只能用于明顯、以及已發生的市場濫用行為，無法預防風險。

LME稱，此次突發事件表明，場外交易活動可能對整個LME市場產生影響，并認為現在有必要加快引入定期場外交易報告制度。

馬修·張伯倫曾坦言，LME鎳價格回到正常水平和自由交易恢復后，還有很多工作要做。

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