半年盤點｜電力企業上半年業績高增背后：煤價下行、社會用電量增長5%

在經濟復蘇和高溫推動下，A股電力企業今年上半年的業績飄紅。

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第一財經記者梳理各電力企業半年報及截至目前已披露的業績預告公告發現，華能國際（600011.SH）、浙能電力（600023.SH）、華電國際（600027.SH）、廣州發展（600098.SH）、內蒙華電（600863.SH）、申能股份（600642.SH）、深圳能源（000027.SZ）、寶新能源（000690.SZ）、皖能電力（000543.SZ）等多家主營火力發電的上市公司上半年業績實現顯著提升。

社會用電量的增加以及今年上半年煤價的下行是這些電力企業業績走強的兩大共同推動因素。

國家能源局近日公布的上半年全社會用電量數據顯示，2023年上半年，全社會用電量累計43076億千瓦時，同比增長5%，增速較去年同期增長2.1個百分點。

具體細分至各大產業情況來看，第一產業用電量為578億千瓦時，同比增長12.1%；第二產業用電量為28670億千瓦時，同比增長4.4%；第三產業用電量為7631億千瓦時，同比增長9.9%；城鄉居民生活用電量為6197億千瓦時，同比增長1.3%。

根據中國電力企業聯合會發布的數據，2023年上半年全國規模以上電廠發電量為4.17萬億千瓦時，同比增長3.8%。

另外，煤價方面，截至2023年7月21日，秦皇島動力煤市場價格為895元/噸，較高點的1599元/噸已下滑近一半（下滑44%）。

“在庫存水平較高的背景下，煤價大幅上漲的概率較小。”招商證券分析稱，當前煤價仍處于低位。隨著電力改革深入推進，火電容量補償機制將進一步完善，火電盈利空間將擴大。此外，夏季高溫持續，全國用電負荷預計再創新高。在保供壓力下，火電上網電價有望進一步上浮，將支撐火電企業下半年業績增長。

機構預測，后市煤價大幅上漲的概率較小。

銀河證券認為，7月份以來進入迎峰度夏，市場煤價雖然有所上漲，秦港5500大卡動力煤接近900元/噸，但是考慮到厄爾尼諾氣候推動水電出力回升及其他相關因素，預計后續煤價反彈空間較為有限。

具體到各企業業績來看，華能國際預計上半年實現歸母凈利潤57.50億元至67.50億元，與上年同期相比扭虧為盈。

談及上半年利潤同比上漲的原因，華能國際認為主要是兩大原因，一是境內燃煤價格同比下降和電量同比上漲的綜合影響，二是公司新加坡業務利潤同比大幅增長。華能國際表示，“上半年受經濟復蘇和高溫天氣影響，全社會用電量增加。同時，來水不足造成全國水電發電量降幅較大，公司發揮頂峰保供作用，火電發電量同比增長較多，風電和光伏裝機容量持續增長。”

2023年上半年，該公司中國境內各運行電廠按合并報表口徑累計完成上網電量2111.48億千瓦時，同比上升7.43%，主要包括煤機1760.16億千瓦時、燃機128.67億千瓦時、風電167.77億千瓦時。

寶新能源預計，2023年上半年實現歸母凈利潤2.6億元至3.3億元，同比增長2766.02%至3537.65%。

2023年上半年寶新能源凈利潤較去年同期大幅上升的原因主要為以下兩點。“一方面是全社會用電量同比增長，公司發電量、上網電量同比增加；另一方面，受煤炭價格回落影響，公司電力主業營業成本下降。”寶新能源在公告中表示。

浙能電力預計，2023年上半年實現歸母凈利潤23.48億元至31.77億元，同比增長485.95%至698.24%。業績變動原因主要是受益于煤炭價格下降，該公司參控股煤電企業效益有所好轉。

皖能電力預計，2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為5億元至7億元，同比增長49.26%至108.96%。該公司業績預增的主要原因也是煤價下降及發電量增長導致公司盈利能力增強。

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