醫藥板塊強勢反彈，反腐將帶來行業深刻變革，如何尋找機會？

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8月9日，醫藥板塊延續反彈趨勢，截至發稿，昊帆生物20%漲停，康希諾漲超13%，近岸蛋白大漲超8%，康華生物、義翹神州、沃森生物等多股跟漲。

醫藥反腐力度正在不斷擴大。自7月28日中紀委牽頭部署紀檢監察機關配合開展全國醫藥領域腐敗整治以來，多地監管部門發布文件或召開會議開展反腐行動。其中，上海市衛健委等13個部門聯合印發《上海2023年糾正醫藥購銷領域和醫療服務中不正之風工作要點》的通知，重點圍繞高值耗材、整治“紅包”、回扣、醫德醫風教育等三個專項行動內容。

對此，華創證券研報認為，而本輪反腐推進時，醫藥已歷經三年調整，預計本次反腐對醫藥股價的影響幅度更小、周期更短。腐敗本身是不合理的，純粹市場化的運行可能會存在滋生腐敗的可能性，政府的適當干預和介入，對凈化行業、鼓勵創新、國產、甚至產品出海都是利好。2018年的集采之后，企業并沒有被擊垮，相反是很多公司的股價和利潤都創出了新高，倒逼了企業創新，優化了醫保支付結構。2023年的反腐之后，也能看到一個更加優化的產業結構以及優秀企業的進一步升華。

方正證券也表示，這次規格空前的醫療反腐的根本目的是為了減少醫療產業鏈條中的不合理競爭，促使真正的創新、真正具備臨床價值的藥品、器械被合理地使用，是行業正本清源的必由之路。

配置上，方正證券建議從中長期視角關注醫療反腐對整個行業帶來的深刻變革，從創新、合規、消費屬性三重邏輯來篩選投資方向，尋找滿足這三重邏輯的行業龍頭的底部掘金機會。

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