今日看點：基金發行局部升溫，7月主動權益基金募集規模超前三月總和

7月行情落幕。自4月27日A股筑底反彈以來，A股市場氣氛回暖，權益基金收益率也隨之反彈，“回血”超過50%的主動權益類基金有236只。受益于此，主動權益類基金的發行熱度也有所上升。數據顯示，按基金成立日計算，7月發行份額合計253.55億份，超過之前三個月的募集總額。

整體來看，全市場前7月共發行819只新基金，累計發行份額達8118億份，無論是數量還是規模均已縮減至兩年前的水平。其中，7月共有109只新基金成立，總發行份額1269億份；同比減少43只，總份額減少48%。

多位受訪人士認為，今年發行市場低迷，與開年以來的市場震蕩有關。受國內外市場環境的影響，投資風險偏好持續低迷、需求降溫。另一方面，經歷市場波動后，資金趨于謹慎，追逐的對象會偏向擁有良好口碑的基金經理發行的新基金。不過，隨著權益市場的升溫，下半年的發行狀態有望好轉。

(資料圖片僅供參考)

7月平均發行11.64億份

步入7月，A股市場一改自4月27日以來的強勢，再次進入震蕩回調期，三大主要指數月線收陰。數據顯示，7月上證指數、深證成指、創業板指分別下跌4.28%、4.88%、4.99%。在業內人士看來，經過5、6月份大幅上漲后，上述指數在5%以內的回調并不算大，屬于市場正常調整。

拉長時間來看，4月27日至7月29日，上證指數累計反彈12.71%，有236只主動權益類基金（包括靈活配置型、普通股票型、偏股混合型及平衡混合型基金，不同份額分開計算）“回血”超過50%；截至目前，年內實現正收益的主動權益類基金數量已增至919只。

受益于股市的回暖、權益基金收益率的大幅反彈，公募基金發行市場的熱度也有所回升。記者梳理基金募集數據發現，尤其在主動權益類基金方面，7月的發行市場升溫明顯，合計發行份額達253.55億份，超過之前三個月的募集總額。

環比而言，相較于6月沒有首募份額超20億份的新基，7月內發行規模超過20億份的主動權益類基金有3只，分別是易方達品質動能三年持有、廣發成長動力三年持有、鵬華新能源汽車，發行規模（不同份額合并計算）分別為99.11億份、35.79億份、31.61億份。上述產品的基金經理分別為易方達基金的陳皓、廣發基金的鄭澄然和鵬華基金的閆思倩，前兩者的管理規模超300億元。

此外，記者從渠道消息獲悉，于7月29日結束募集的長城產業趨勢混合，目前募集份額已超22億份，也是一個“小爆款”。該產品基金經理陳良棟是長城基金中生代基金經理，以其獨特的基于產業鏈研究的投資方法論為人所熟知。

對于主動權益類基金募集升溫這一現象，華南某公募人士表示，主要是由于市場的回暖，投資者對權益類基金的投資需求正在逐漸修復。此外，對于主動權益類基金而言，資金會偏愛追逐擁有良好口碑的基金經理發行的新基金。

Wind數據顯示，按基金成立日計算，截至7月30日，7月以來已有109只基金成立，平均發行份額為11.64億份；而5月、6月的平均發行份額分別為10.09億份、16.96億份，1至4月的的平均發行份額均不足10億份。

ETF布局依舊“高歌猛進”

記者注意到，在發行市場中，備受資本關注的ETF產品依舊呈現“高歌猛進”的態勢。尤其是近期市場迎來多個代表性事件，例如ETF納入互聯互通，中證1000股指期貨和期權上市、首批碳中和ETF的募集等，相關產品的關注度快速提升，吸引了不少資金參與。

例如，6月份平均發行份額較高，正是因為有“大爆款”同業存單基金。數據顯示，15家發行相關產品的基金公司，合計募集份額超過1033億份，其中，有4只產品的發行份額甚至超過百億，因此拉高了當月的發行平均值。

而在7月份，則有中證1000ETF或指數增強基金，以及上海環交所碳中和ETF等創新品種。其中，易方達基金、廣發基金、富國基金等發行了中證1000ETF，募集份額合計超230億份；南方基金等8家公司發行了上海環交所碳中和ETF，募集份額合計超164億份，都成為震蕩市下的吸金利器。

一位公募基金市場人士分析，目前創新產品事實上也是更多地聚集在頭部基金公司中，展現出“強者恒強”的特性。同時，ETF市場關注度持續提升，這背后反映的是境內ETF創新對投資者需求的匹配，以及基金管理人產品創新能力、投研實力的提升。

隨著市場資金向頭部基金公司靠攏，發行市場的“貧富差距”正不斷擴大，數據顯示，在7月參與基金發行的56家基金公司中，僅易方達基金一家便“吸金”超221億份，而富國基金、廣發基金、招商基金的募集資金也在百億以上，四家合計份額占總發行份額的5成有余。還有35家基金公司不足十億份。

募集失敗步入常態化

正所謂有人歡喜有人憂。在頭部基金公司大量“吸金”的環境下，也有不少中小型基金公司在發行市場“折戟”。數據顯示，連續兩月（6月和7月）均有4只產品不能成立；而5月只有富國穩健恒遠三年持有一只產品發行失敗。

據記者統計，截至7月底，今年以來發行失敗的基金數量增至19只，與去年同期（18只產品）在數量上相差不大；品類上不僅涵蓋債券型基金、“固收+”基金、主動權益類基金，還有備受資金青睞的指數基金。除募集失敗外，還有超過150只基金公告延長募集期，其中不乏大中型基金公司。

7月23日，新疆前海聯合基金發布公告顯示，旗下新疆前海聯合中債1~3 年國開行債券指數基金合同不能生效。這也是年內首只發行失敗的被動指數型債券基金。一位基金行業研究人士分析稱，首先，基金發行失敗現象是市場優勝劣汰的政策現象；其次，股市回暖、債市投資收益下降，加上比較依賴機構客戶資金，債券型基金尤其指數型債券基金發行失敗可能性相對較高。

除了新疆前海聯合中債1-3年國開行A外，7月還有長信睿利收益一年持有A、申萬菱信嘉樂兩年持有、匯添富積極投資指數優選A等3只新基金公告募集失敗。其中，匯添富積極投資指數優選也是第一只募集失敗的FOF-LOF基金。

拉長至近十年的數據來看，新基金募集失敗逐漸常態化。數據顯示，2011年至今年7月累計發行失敗的數量合計為137只。具體而言，2011年至2016年，基金發行“無往不利”，并未有募集失敗的情況。但2017年至2021年之間，平均每年有近24只基金發行失敗。其中，2018年的熊市數量最多，達33只。

在業內看來，基金募集的成敗與多方面因素有關，但難度增加背后體現的是公募市場競爭的加劇。上述業內人士認為，一方面，目前全市場基金數量突破萬只，新基金如果缺乏明顯創新，很難得到市場認可。另一方面，一些缺少相關優勢的中小型基金公司，難以獲得投資者的關注。此外，基金新產品難賣也與市場行情和投資者偏好有一定的關系。

標簽： 主動權益基金