Swift探索CBDC互連方案，為多貨幣形態金融市場鋪平道路

央行數字貨幣（CBDC）在跨境支付領域的應用前景一直以來是監管、業界、學界熱議的話題，包括國際清算銀行（BIS）、新加坡金管局、香港金管局等也在該領域進行了諸多的探索和實驗。國際金融穩定理事會（FSB）在給20國集團（G20）的報告《G20跨境支付提升路線圖》[1]中亦將CBDC在跨境支付的應用視為“改善支付的潛在路徑”。

【資料圖】

據《大西洋理事會》的最新統計，全球有110多個國家在探索數字貨幣[2]，另外根據OMFIF的調研顯示，未來1-2年中，有24家央行會推出其CBDC[3]。隨著越來越多國家擁抱數字貨幣，全球多貨幣形態（即現代法幣與央行數字貨幣并存）金融市場正在加速形成。隨之而來的是，業界對于多貨幣形態金融市場中互聯互通解決方案的需求。從國際清算銀行（BIS）再到各國央行，我們看到了各種各樣的試點方案及合作項目，以探索在全球多貨幣形態市場中實現跨境交易的無縫銜接。

CBDC多元化及數據孤島

自1973年成立以來，Swift就一直致力于支持和推動全球金融市場的互聯互通。作為全球金融市場的重要公共基礎設施，我們一直深度關注全球金融科技動態，CBDC的出現及其在跨境支付領域的潛在應用更是我們高度關注并深入探索的領域，這也是Swift在全球范圍內實現實時、無摩擦支付戰略的重要組成部分。

我們發現，盡管開發和應用央行數字貨幣已經成為諸多國家的共識，但出于各自國內的經濟、社會發展需要，各國在開發CBDC過程中采用的技術、標準以及開發協議等非常多元。比如有些國家的CBDC網絡使用特許的DLT平臺，但有些則采用了更加集中化的架構。多元化的數字貨幣實施路徑為其在全球跨境交易中的應用帶來了新的障礙，如果不加以解決，可能會阻礙CBDC在全球跨境交易中的應用，甚至會在全球范圍內形成“數據孤島”林立的局面。

經過數年的探索和試驗，我們對于在全球多貨幣形態金融市場中的角色日益清晰，即致力于解決多元化CBDC實施方案導致的數據孤島林立問題，實現不同網絡的無縫交互。這也是結合Swift在全球跨境交易中的豐富經驗、獨一無二的全球覆蓋、在諸多金融科技領域的前沿探索以及與社群協同創新過程中的成功經驗得出的結論。

聚焦全球無縫交互

不同系統之間的順暢交互是跨境支付中的關鍵因素，在傳統法幣時代如此，新的多形態貨幣共存的金融市場中交互性更為關鍵，但同時也更具有挑戰，因為不同標準、不同技術及實施協議的采用，以及CBDC和法幣共存、CBDC網絡和傳統基礎設施的并行都會加劇交互性的難度。從另一方面，也就進一步強化了市場對交互性的迫切需求。2021年，Swift實施了其首個CBDC實驗項目，該項目旨在通過疊加業務協調層（orchestration layer）實現BIS的多CBDC 模型1（multi-CBDC Model 1）的要求。

按照multi-CBDC Model 1的設計，要實現多個CBDC系統的交互，就要不同CBDC采用共同的標準，比如報文格式、加密技術、數據要求、甚至連交互界面都要求共享標準；此外，該模型還要求不同國家在法務、監管標準等方面協調，以簡化KYC和交易監測流程等。Swift深知要滿足上述模型要求的難度，因此采用了疊加業務協調層的方式予以簡化。

圖一. Swift 通過協調層角色實現不同系統交互

在2021年CBDC試驗的成功以及其他社群多-CBDC（multi-CBDC）項目的鼓勵和啟發下，Swift在2022年與合作伙伴共同探索了一種新型的CBDC互聯解決方案。該方案的核心是通過模擬Swift加強平臺和試驗CBDC連接器的功能來實現不同CBDC網絡，以及CBDC網絡與傳統支付系統在技術層面的交互連接。該方案旨在解決BIS多-CBDC模型2（multi-CBDC Model 2）對于共享技術界面或者采用共同的清算機制的需要。

圖二 Swift 新型CBDC互聯試驗方案

圖三 Swift CBDC連接器功能模塊概覽

新型CBDC互聯方案使用了中間機構模式（可以由現行的代理行模式演進）和Swift連接器來實現交互。該方案的優勢在于各國CBDC無需出境，自然也就解決了不同CBDC實施策略帶來的交互挑戰。此外，該方案還支持基于CBDC的有條件支付。

為更廣泛地測試新型互聯方案，Swift邀請18家社群機構（含多國央行及商業銀行）共同參與了為期12周的Swift CBDC沙箱試驗。在此次沙箱試驗中，該方案成功支持并處理了近5000筆交易，也為下一步探索更多用例以及未來多貨幣形態奠定了基礎。

未來可期

Swift是一家中立的全球性社群合作組織，社群協同創新一直是我們的核心策略之一。我們深知，新型CBDC互聯方案的成功也同樣是社群協作的結果。未來，我們還將繼續與Swift社群攜手。下一階段，我們將開發新型CBDC互聯方案的測試版本以供更多央行測試；同時我們還將啟動沙箱試驗的第二階段，邀請更多的金融機構參與探索更多用例，比如在證券結算領域（包括跨資產兌換）的DVP交易結算，貿易融資等。

中國是CBDC領域的先行者之一，是全球范圍內較早將CBDC應用到日常經濟生活中的國家。我們非常期望能夠在該領域與中國金融社群積極合作，我們相信中國金融社群在CBDC開發和應用過程中積累的經驗和洞察對于我們在CBDC領域的深度探索，以及進一步改善新型CBDC互聯方案具有極高的價值。

全球支付市場的技術變革層出不窮，也為金融市場帶來了諸多新機遇。Swift將會一如既往與社群傾力協作、協同創新以為全球市場開發高可用、可靠、可拓展的行業解決方案，以支持不同價值形式在全球范圍內的無縫、實時傳輸。

（作者系Swift董事總經理、創新業務負責人）

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