業(yè)績低谷、罰單不斷，中小券商2022年各有難念的“經(jīng)” 天天熱點評

2022年，受市場波動等因素影響，券商業(yè)績集體“失速”。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，140家證券公司2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入3949.73億元，同比下降21.38%；實現(xiàn)凈利潤1423.01億元，同比下降25.54%。

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記者據(jù)WIND不完全梳理，2022年，西南證券、中原證券、長城證券等營收降幅在四成以上；財達證券、國海證券、西部證券等凈利潤降幅在五成以上。恒泰證券、中天國富等去年虧損，其中，前者虧損超15億元，后者虧損在12.7億元以上。

外資控股券商同樣陷入業(yè)績困境。中國證券業(yè)協(xié)會公布的9家外資控股券商中，包括瑞信證券、野村東方國際證券、大和證券、星展證券和匯豐前海證券在內(nèi)的5家券商，凈利潤均出現(xiàn)5000萬元以上的虧損。其中，瑞信證券由盈轉(zhuǎn)虧，野村東方國際證券凈利潤同比下跌165.53%。

除面對業(yè)績下滑的壓力，一張張罰單擺在中小券商面前。就在近期，因豫金剛石45億定增舊案，東北證券被證監(jiān)會合計被罰沒逾750萬元。

恒泰、中天國富虧損均超10億

2022年，證券行業(yè)步入業(yè)績低谷，龍頭券商同樣業(yè)績遇冷——海通證券、光大證券、招商證券營收降幅在三成以上；東方證券、海通證券凈利潤降幅超四成。

中小券商更是舉步維艱。紅塔證券2022年營收、凈利潤雙雙大降，營收8.36億元，同比下降87.58%；凈利潤0.39億元，同比下降97.56%。

還有部分券商陷入虧損。恒泰證券（港股恒投證券,01476.HK）在2022年虧損超15億，主營業(yè)務營收全線下滑。

恒泰證券此前在港交所披露的年報顯示，2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入27.25億元，同比下降28.74%；凈利潤-12.86億元，同比下降560.66%；虧損15.02億元，同比下降623.87%。

同時，公司自營、經(jīng)紀等多個業(yè)務條線均出現(xiàn)收入下滑。

部分非上市券商也步入業(yè)績谷底。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)，中天國富2022年實現(xiàn)營業(yè)收入-9.01億元，歸母凈利潤-12.79億元。

“公司經(jīng)營業(yè)績不盡如人意，既有客觀原因，也有主觀因素。”中天國富在年報中稱，客觀原因方面受到經(jīng)濟下行等多重因素影響，證券行業(yè)業(yè)績整體承壓。

主觀因素有三點：一是公司過往執(zhí)業(yè)理念積累的風險集中暴露，多單股權(quán)項目被撤否，對收入產(chǎn)生較大影響；二是由于投資團隊對市場趨勢研判不足，未有效把握行業(yè)結(jié)構(gòu)性機會及個股機會，同時投資品種較為單一，導致自營業(yè)務虧損較大；三是公司人員流失較多，新團隊引入不及預期，導致儲備項目推遲推進，新項目未能有效彌補缺口。

此外，記者據(jù)WIND不完全梳理，2022年，西南證券、中原證券、長城證券等營收降幅在四成以上；財達證券、國海證券、西部證券等凈利潤降幅在五成以上。

不僅業(yè)績慘淡，還吃了罰單

業(yè)績慘淡的同時，部分中小券商還因在項目中未勤勉盡責，吃了罰單。

就在近期，東北證券因豫金剛石舊案被處罰。

5月14日晚間，東北證券稱收到證監(jiān)會《行政處罰事先告知書》，公司涉嫌在鄭州華晶金剛石股份有限公司(簡稱“豫金剛石”) 2016 年非公開發(fā)行股票及持續(xù)督導期間未勤勉盡責案，已由證監(jiān)會調(diào)查完畢，中 國證監(jiān)會依法擬對公司做出行政處罰。

經(jīng)查明，東北證券系豫金剛石 2016 年非公開發(fā)行股票項目保薦人，在持續(xù)督導期間未勤勉盡責， 公司出具的 2016 年至 2018 年度相關(guān)持續(xù)督導及現(xiàn)場檢查報告存在虛假記載。期間公司該項目保薦代表人為于國慶、葛建偉、傅坦、鄭克國、張旭東。

證監(jiān)會擬決定，對東北證券責令改正，給予警告，沒收保薦業(yè)務收入 188.68萬元， 并處以 566.04萬元罰款；對于國慶、葛建偉等5名直接負責人處以5萬元至20萬元不等的罰款。

豫金剛石于2010年3月登陸創(chuàng)業(yè)板，曾頭頂“人造鉆石龍頭”光環(huán)，2015年、2016年兩次定增，累計募集資金近50億元。因涉嫌重大財務造假，豫金剛石在去年6月遭摘牌退市，公司及多位高管被證監(jiān)會處以罰款合計3595萬，實控人被終身禁入市場。

豫金剛石已退市，昔日的定增項目保薦機構(gòu)東北證券仍難逃追責。

東北證券曾稱，因在執(zhí)行豫金剛石2016年非公開發(fā)行股票項目中，涉嫌保薦、持續(xù)督導等業(yè)務未勤勉盡責，所出具的文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，證監(jiān)會決定對公司立案。今年2月6日，因豫金剛石定增舊案，東北證券突遭立案。

從基本面來看，東北證券正遭遇業(yè)績下滑。去年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入50.77億元，較上年同期減少32.1%；實現(xiàn)凈利潤2.31億元，較上年同期減少85.78%。

與此同時，東北證券的資產(chǎn)規(guī)模也在減少。截至去年年末，公司總資產(chǎn)為788.99億元，較年初減少1.54%。

向前回溯，去年年初，中天國富因鑫甬生物項目被處罰。

2022年1月，鑫甬生物在提交注冊環(huán)節(jié)被證監(jiān)會否決，成為創(chuàng)業(yè)板注冊制開閘后首家被證監(jiān)會否決的擬上市企業(yè)。因未勤勉盡責督促發(fā)行人按照規(guī)定履行信息披露義務，鑫甬生物保薦機構(gòu)中天國富及旗下兩名保代被證監(jiān)會出具警示函。

“洋”券商業(yè)績分化明顯

已經(jīng)公布的9家外資券商分別為高盛高華、瑞銀證券、瑞信證券、摩根士丹利證券、匯豐前海證券、野村東方國際證券、摩根大通證券、大和證券和星展證券。9家券商業(yè)績中不僅過半出現(xiàn)虧損，且整體業(yè)績分化明顯，有的凈利潤同比超50%增長，有的則超100%下跌。

今年3月下旬，瑞信（CreditSuisse）被瑞銀（UBS）收購的消息炸響市場，瑞銀4月25日發(fā)布一季報時雖然表示，對瑞信的收購交易預計在今年6月底前完成。因而在眾多外資券商中，瑞信證券和瑞銀證券的業(yè)績表現(xiàn)備受到關(guān)注。

除瑞信證券外，在虧損的5家外資券商中，野村東方國際證券以凈利潤虧損2.25億元排在虧損榜單第二位，大和證券、星展證券和匯豐前海證券則分別虧損8266.01萬元、8274.58萬元和5223.54萬元。

事實上，野村東方國際證券自成立以來長期保持在虧損狀態(tài)。2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.1億元，同比下降38.14%，凈利潤虧損較上年同期的8491萬元翻了一倍有余。其中，公司自營業(yè)務收入為0.45億元，同比下滑54.25%。

2022年，瑞信證券實現(xiàn)營業(yè)收入2.89億元，同比下降41.91%；凈虧損2.55億元，由盈轉(zhuǎn)虧的同時，其虧損額也排在上述9家之首。細分到業(yè)務，瑞信證券的經(jīng)紀業(yè)務和投行業(yè)務均有下滑，其中投行業(yè)務手續(xù)費凈收入大幅減少72.7%，僅剩6561.57萬元。

值得注意的是，普華永道會計所還出具了帶強調(diào)事項段的無保留意見審計報告，稱瑞信集團與瑞銀之間的協(xié)議和合并計劃對瑞信證券未來的運營和財務業(yè)績可能產(chǎn)生的影響尚不明確，該事項表明存在可能導致對瑞信證券持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

而瑞銀證券作為進入中國時間最早的一批合資券商之一，不論是營收還是歸母凈利潤都名列前茅。數(shù)據(jù)顯示，2022年瑞銀證券實現(xiàn)營業(yè)收入11.79億元，同比增長11.81%；凈利潤2.24億元，同比增長52.89%。其中，瑞銀證券投行業(yè)務實現(xiàn)手續(xù)費凈收入1.95億元，同比增長418%。

除瑞銀證券外，還有摩根大通證券、高盛高華和摩根士丹利證券表現(xiàn)喜人，分別實現(xiàn)歸母凈利潤2.63億元、8163.28萬元和1931.48萬元。其中，摩根大通證券在證券公司普遍遭遇業(yè)績“寒冬”的2022年表現(xiàn)尤為亮眼。

財報顯示，2022年是摩根大通證券展業(yè)的第三個完整會計年度，這一年摩根大通證券實現(xiàn)營業(yè)收入8.84億元，同比增長39.44%，歸母凈利潤同比增長264.94%，排在9家外資券商之首。其中，公司的經(jīng)紀業(yè)務增長明顯，實現(xiàn)手續(xù)費凈收入5.56億元，同比增長超300%。

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