每日精選：規模超2600億元！科創板7月解禁大潮將至，“底部配置”機會來了？

邁入7月，A股下半年行情大幕徐徐拉開，科創板也將迎來今年解禁高峰。

7月，將有76家科創板公司解禁，中金公司數據顯示，本輪解禁規模超2600億元，約占科創板全年解禁規模的1/4。

從解禁類型來看，7月解禁潮主要來自首發類型股份。

【資料圖】

從行業分布來看，興業證券數據顯示，半導體、軌交設備、通用設備、電池和醫療器械解禁規模居前，分別達848.6億元、352億元、229.6億元、226.2億元和210億元；

軌交設備、其他電子、通用設備、航空裝備和環保設備行業解禁市值占自由流通市值比重較高，分別為117.8%、90.1%、63%、46.8%和40.3%。

從具體個股來看，中泰證券指出，解禁市值在百億以上的個股有七只，前三位分別為瀾起科技、中微公司、中國通號；解禁數量占總股本比重在50%以上的個股有十只，前三位分別為華興源創、杭可科技、南微醫學。

從基本面來看，浙商證券數據顯示，“大非”解禁公司2022年盈利增速預期改善的幅度較大，較2021年歸母凈利潤增速有明顯提升；而“小非”解禁的科創板公司預期凈利潤增速改善幅度較小。

值得一提的是，分析師認為，7月科創板“大非”解禁公司的市盈率雖然不低，但估值分位數處于歷史底部。

7月解禁大潮影響如何？

綜合多家機構研判，雖然解禁高峰期常伴隨后續相應減持規模的提升，從資金面角度可能會對資產價格帶來一定短期影響，但依舊看好科創板中長期趨勢。

大部分分析師“以史為鑒”，結合過去兩年科創板集中解禁后股價表現得出，短期市場易出現波動。

例如，興業證券表示，從過往來看，集中解禁對7月科創板股價走勢節奏影響較為明顯，但主要受情緒因素主導，股價呈現出急跌后快速反彈的特征；

個股層面看特征也基本一致，7月科創板解禁個股相較于非解禁個股股價受到的解禁沖擊更為明顯，但反彈力度也更強。

中長期角度，興業證券認為，隨著限售股大量解禁，流通股數量的增加有望進一步提升科創板交易活躍度，同時有望提升公募基金、陸股通等機構投資者的增配意愿。

值得一提的是，月初曾有機構喊出“今年科創板類似2012年的創業板”，并引發市場關注。

中泰證券在分析科創板解禁后行情時也提及創業板表現，其提出，創業板平穩運行三年之后，流通市值比例逐步提升，重要股東減持預期的情緒干擾逐步消退，2013年創業板開始進入以基本面及產業政策積極驅動下的獨立牛市。

綜合而言，分析師認為，隨著海外擾動逐步褪去、國內的聚焦點從短期的“穩增長”、“防風險”重回長期“獨立自主”、“高質量發展”，科創有望成為新一輪上行周期的引領者。而7月解禁窗口前后若科創板股價出現波動，也或將成為底部配置、中長期布局的機會。

浙商證券也也給出了類似觀點，新成長反轉剛剛開始，科創主升在即。在這背后有三重驅動力：

其一，就宏觀背景而言，經濟走向弱復蘇，新興成長占優；

其二，就中觀層面而言，財報季即將開啟，半導體、國防、數字經濟（工業軟件及智能汽車）、專精特新有望接力，成長機會精彩紛呈；

其三，7月科創板解禁以“大非”解禁為主，占比達80%。參考創業板經驗，“大非”解禁后，30個自然日內漲幅不斷增大。而“小非”解禁雖有影響，但 1-4月已提前調整，且260多家公司今年沒有“小非”解禁壓力。

落實到具體方向上，興業證券預計，下半年市場主線將進一步聚焦以“新半軍”為代表的科技科創，建議沿著“確定性”+“高彈性”兩條主線布局高景氣成長賽道：

一是“確定性強+景氣度高”主線，布局光伏（組件、逆變器、硅料硅片）、風電（上游材料、整機）、軍工（結構件、新材料）、特高壓（輸變電設備、上游材料）、半導體（設備、材料）、5G（光模塊、光纖光纜）；

二是“彈性更大+景氣度高”主線，布局新能源車（鋰電池、整車、零部件）、智能駕駛（智能座艙、決策執行）。

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）

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