退市風險懸頂，*ST澤達、*ST紫晶“末路狂歡”恐難成勢

存重大違法退市風險的*ST澤達（688555.SH）、*ST紫晶（688086.SH）在股價持續下跌一個月之后，最近兩個交易日竟連續異動，所為何因？

【資料圖】

消息面上，12月19日晚間，*ST澤達發布了一則關于觸發穩定股價措施啟動條件的提示性公告。有分析人士認為，這是市場熱烈反應的一大重要原因。

但是根據*ST澤達20日晚間發布的風險提示補充公告，公司擬回購股份數量和金額較小，且是否實施存不確定性；第二順位的實際控制人，不滿足增持條件；第三順位的董事、高級管理人員，增持規模較小，對穩定股價的作用可能有限。

也就是說，即便執行，影響也是“杯水車薪”。此前執行過穩定股價舉措的*ST紫晶也是收效甚微。而不容忽視的是，*ST澤達、*ST紫晶均多重風險壓身，后續可能面臨重大違法強制退市的情況。12月20日、21日晚間，*ST紫晶、*ST澤達相繼發布風險提示公告。

12月21日，兩家公司的股價漲幅有所收窄，*ST澤達收漲10.48%，*ST紫晶僅收漲0.69%。從這兩只個股的龍虎榜來看，20日前五買賣方均為營業部，游資炒作跡象明顯；21日，*ST澤達龍虎榜數據顯示，有3家營業部前一日買入、后一日賣出。

穩定股價措施“杯水車薪”

自今年11月收到證監會的行政處罰及市場禁入事先告知書，被指涉嫌欺詐發行、信息披露違法違規之后，*ST澤達、*ST紫晶自11月22日復牌起，股價就一直處于跌跌不休的狀態，至12月19日，兩者的股價均創出歷史新低，其中*ST澤達的市值盤中一度跌破3億元。

但從12月20日開始，兩家公司的股價竟大幅反彈。當日，*ST澤達漲停， *ST紫晶上漲16.94%。

12月19日晚間，*ST澤達發布公告稱，自11月22日起至12月19日，公司股票連續20個交易日收盤價低于最近一期經審計的每股凈資產，達到觸發穩定股價措施啟動條件。

根據*ST澤達《穩定股價預案》，具體措施執行的優先順序為公司回購股份為第一順位，實際控制人增持股份為第二順位，董事、高級管理人員增持股份為第三順位。

不過，12月20日晚間*ST澤達提示風險稱，截至12月19日，該公司自有資金余額為424.8萬元，運營資金較為緊張。按照本次回購資金下限230.37萬元以及回購價格上限10.26元/股價格進行測算，對應回購數量下限22.4534萬股，占總股本的0.27%，擬回購的股份數量和金額較小，對穩定股價的作用可能有限。

而*ST澤達至今尚未歸還臨時補充流動資金的1億元募集資金，在流動資金如此緊張的情況下，其能否拿出足夠的資金用于回購？未來的股東大會上，股東能否同意將資金用于回購？這些都將存在較大的不確定性。

若上市公司無法實施回購，實際控制人將基于上一年度分紅金額采取增持公司股份的措施，但*ST澤達上一會計年度未進行現金分紅，因此實際控制人增持不滿足條件。

第三順位為董事、高級管理人員增持股份。據ST澤達稱，增持資金下限26.39萬元和上限79.17萬元，對穩定股價的作用可能有限。

“ST澤達穩定股價措施只是基于履行IPO時的承諾而為之，在公司基本面未出現絲毫改善的情況下，穩定股價的措施可能是徒勞。”一位市場人士認為。

這其實從*ST紫晶之前類似的經歷便可見一斑。今年6月6日，*ST紫晶董事和高管計劃通過增持穩定股價，增持金額在83.48萬元~208.71萬元之間。截至9月2日，增持期限屆滿，累計增持58.18萬元，占此次增持計劃下限金額的69.69%。之后該公司自9月5日~12月2日期間繼續實施穩定股價措施，但是相關增持責任主體受資金籌集等因素影響，并未履行增持計劃。

從股價表現來看，上述增持計劃也并未起到穩定股價的效果。自6月6日至12月21日期間，該公司股價整體呈下跌趨勢，累計下跌54%。

再從*ST澤達、*ST紫晶背后的資金情況來看，根據龍虎榜數據，12月20日*ST澤達、*ST紫晶的前五買賣方均為營業部，游資炒作跡象明顯。12月21日，*ST澤達再度登上龍虎榜，前五買賣方依舊均為營業部席位，并出現20日買入的3家營業部，在21日出現在前五賣方席位，這意味著存在游資倒買倒賣的現象。

12月21日，*ST澤達、*ST紫晶的股價漲幅也有所收窄。*ST澤達盤中一度上漲超18%，最終收漲10.48%；*ST紫晶表現得更為明顯，盤中一度沖高逾9%，午后不斷回吐漲幅，最終僅收漲0.69%。

退市風險高懸

其實，穩定股價措施是上市公司IPO時明確作出的一個承諾，一旦觸發啟動條件，就必須按照前期承諾履行相關義務。而上市公司本身存在的基本面問題、退市風險等并不因此而發生改變，依舊牽涉上市公司的最終命運。

12月20日晚間，*ST紫晶便提示風險稱，當日股價出現較大漲幅，但公司基本面未發生重大變化，公司鄭重提醒廣大投資者充分了解股票交易市場風險及公司披露的風險因素，切實提高風險意識，理性決策，審慎投資。

當前*ST澤達、*ST紫晶均多重風險高懸。因重大違法“強退”便是一大風險，目前*ST澤達和*ST紫晶均已收到行政處罰事先告知書，并被實施退市風險警示。若最終的行政處罰決定書與之前的事先告知書情況一致，根據科創板的退市規則，上市公司收到行政處罰決定書后，上交所將對其發出終止其股票上市的事先告知書，并在規定期限內作出終止其股票上市的決定。

除了因涉嫌欺詐發行等重大違法違規行為存退市風險外，*ST澤達還存在業績下滑和觸及財務類強制退市的風險。今年前三季度，該公司業績大幅下滑，營收僅6000余萬元，凈利潤虧損，有可能觸發“營收不足1億元+凈利潤為負”的財務類強制退市指標。

值得注意的是，*ST澤達12月19日的收盤市值僅為3.04億元，盤中市值一度跌破3億元，若后續股價持續下跌，該公司股票亦不排除可能觸發“連續20個交易日收盤市值低于3億元”的交易類強制退市情形。

此外，*ST澤達多次提示，該公司目前存在著募集資金無法按期歸還、委托理財違規、實控人股份被凍結等風險，三位獨董接連對該公司半年度報告、三季度報告出具不保真意見。而從公開信息看，這些問題并沒有得到解決。

*ST紫晶的處境同樣不容樂觀。該公司2021年涉嫌違規擔保4.179億元，目前已經出現該公司擔保資金被劃扣或凍結的情況，造成該公司確認預計負債和損失。該公司也對相關金融機構發起訴訟。實控人也存在大額個人債務及未決訴訟事項，且相關持股被100%質押，若未來相關問題沒有解決，可能導致未來公司實際控制權發生變化的風險。

同時，*ST紫晶2021年度無法表示意見財務報表審計報告涉及事項尚未解決，還存在四位董事無法保證2022年半年報內容、2022年三季報的真實性、準確性、完整性的情形。

另外，*ST紫晶已開出的部分商業承兌匯票和銀行承兌匯票出現逾期情況。截至12月20日，逾期匯票票面金額合計1.89億元，該公司已兌付金額合計1982.68萬元，逾期未兌付金額約1.7億元。由此，該公司可能會面臨支付相關違約金、罰息等情況，導致財務費用增加，進而對本期利潤或期后利潤產生一定影響。

標簽： ST澤達 ST紫晶 重大違法 退市風險