央企指數化投資呈增勢，上交所將推動更多產品試點逐步落地

近年來，央企指數體系逐漸完善，相關指數產品規模也不斷提升。

(資料圖片僅供參考)

截至2023年7月26日，中證指數公司已發布央企指數36條。其中有9條央企指數實現產品落地，在上交所上市的央企類ETF產品合計規模達374億元，較2022年底增加近150億元。

在業內看來，對于央企投資平臺而言，定制央企指數、開發央企類ETF產品，有助于引導資本市場深入了解央企改革的最新進展和未來發展方向，有助于央企吸引多元化社會資本，便利投資者分享央企紅利。

央企指數產品規模呈增勢

近期，3只央企現代能源ETF發行。在這之前，3只中證國新央企科技引領ETF已于7月6日上市交易；3只中證國新央企股東回報ETF于6月6日上市，發行規模合計60億元。

截至2023年7月26日，共有9條央企指數實現產品落地，其中在上交所上市的ETF產品合計規模達374億元，較2022年底增加近150億元。全市場產品規模最大的5條指數中，中證央企創新驅動指數和中證央企結構調整指數產品規模均突破100億元。

在上交所陸續推出央企類主題ETF產品的背后，是央企指數體系不斷完善。截至2023年7月26日，中證指數公司已發布央企指數36條，其中股票指數21條，類型覆蓋綜合、寬基、主題、策略、ESG等細分領域；債券指數15條，類型覆蓋綜合、期限、信用、主題、區域等多個細分領域，央企指數體系已初步建立。

尤其是2022年下半年以來，中證指數公司加速布局央企指數系列：一是研究布局央企50等央企旗艦類指數；二是加強與中國國新、誠通等國資運營平臺合作，研究發布央企綜合指數、央企ESG成長100、央企現代能源、央企科技引領、央企股東回報等“1+N”國新央企指數系列和央企紅利、央企ESG等誠通央企指數系列；三是研究發布央企基建、央企高端裝備等主題指數；四是研究發布央企ESG50和央企紅利50等指數；五是研究發布中證/上證央企信用債、中證/上證短期AAA央企信用債等多條央企債券指數。

有業內分析人士認為，對于央企投資平臺而言，定制央企指數、開發央企類ETF產品具有三方面意義：一是有助于引導資本市場深入了解央企改革的最新進展和未來發展方向；二是引導投資者充分挖掘央企上市公司內在價值，有助于央企吸引多元化社會資本，引導其積極配置央企上市公司股票；三是便利投資者分享央企紅利。

ETF集合申購業務換購規模超7.5億

試點兩年多的ETF集合申購業務，運行情況如何？

ETF集合申購指在基金存續期內，允許投資者使用單只或多只成分券來申購ETF份額的業務模式。ETF集合申購模式下，央企投資平臺可將旗下央企股份轉換為流動性更好的ETF份額，從而盤活存量資產、優化持倉組合。

上交所自2021年1月起啟動股票ETF集合申購業務試點，19只ETF產品先后納入試點范圍，包括13只寬基ETF和6只行業主題ETF。

截至2023年6月底，累計換購規模超過7.5億元，其中南方中證500ETF、博時央創ETF（國新投資參與）、國泰軍工ETF集合申購試點均有央企參與。

有機構人士分析稱，ETF集合申購業務的推廣對于交易所市場服務央企具有重要意義：一是優化申購模式，ETF實物申購門檻相對較高，進行申購需要湊齊一籃子股票（標準申贖籃子涵蓋數十只成分券），而集合申購允許投資者使用個券一鍵轉為指數投資，以專業平穩的方式優化資產配置，便利央企參與ETF市場。

二是調倉平緩專業，基金管理人自集合申購開放日起的9個交易日內選擇合適的時間窗口進行平穩調倉，可有效降低價格沖擊成本。

三是盤活國有資產，ETF集合申購模式下，央企投資平臺可將旗下央企股份轉換為ETF份額，盤活央企投資平臺旗下的流動性較為欠缺的股權。

“集合申購業務試點開展以來，市場反饋積極正面，為便利更多央企優化資產結構、盤活存量資產，后續上交所將推動更多產品試點逐步落地。”上交所相關人士稱。

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