全球最資訊丨3只ETF期權今起上市交易 進一步完善金融衍生品體系建設

9月19日，深交所創業板ETF期權和中證500ETF期權、上交所中證500ETF期權正式上市交易。

這是自2019年12月滬深300ETF期權上市后，ETF期權市場的再度擴容，至此，我國ETF期權品種增至6只。

在業內人士看來，這3只期權產品創新成長、中小市值特色突出，與已有品種重疊度低、互補性強，形成風格多樣、相互補充的股票期權產品體系，更好滿足市場多元化風險管理需求，也有助于投資者實現多樣化投資策略，對于增強市場韌性、鞏固創業板改革成果，完善境內衍生品體系有著積極意義。

(資料圖片僅供參考)

據興業證券金融衍生品部總經理連敏偉測算，3只ETF期權品種上市，將會引入幾百億穩定的增量資金入市，參與創新類、中小型上市公司及基金的交易，切實支持中小創企業。

3只ETF期權產品正式上市

具體來看，此次深交所上市交易的創業板ETF期權對應的合約標的是易方達創業板ETF（159915），中證500ETF期權對應的合約標的為嘉實中證500ETF（159922）；上交所上市交易的中證500ETF期權，對應的合約標的為南方中證500ETF（510500）。

數據顯示，此次入選的三只產品在規模、流動性、跟蹤誤差方面表現均較為優異。

其中，嘉實中證 500ETF 是深交所跟蹤中證500指數規模最大的 ETF，最新規模為65.12億元。該產品上半年日均跟蹤誤差為0.03%，年化跟蹤誤差為0.41%，自上市以來日均跟蹤誤差為0.03%，年化跟蹤誤差僅為0.55%。

南方中證500ETF截至今年9月15日最新規模達387.71億元。據2022年中報，該產品戶數近26萬戶，較成立時的1萬戶左右增長超20倍，在跟蹤精準度、超額收益獲取方面，該基金也展現出強大的專業實力。

易方達創業板ETF截至2022年9月15日規模達到148億，今年以來日均成交額超過10億元。

深交所指出：“創業板ETF期權是創業板首只場內標準化衍生品，也是首個面向創新成長類股票的風險管理工具。中證500ETF期權是首個基于中證500指數的場內期權產品，也是管理中小市值股票風險的有效工具。兩只新品種與現有ETF期權差異化定位、互補性強，有利于進一步豐富多層次資本市場產品體系，健全完善市場穩定機制，促進ETF市場發展，吸引更多中長期資金入市。”

上交所也表示：“2015年2月，我國首個場內期權產品上證50ETF期權正式上市交易，實現了場內股票期權’零’的突破。2019年12月，滬深300ETF期權上市，開啟了上交所股票期權市場多標的運行的新階段。上市以來，上交所股票期權市場交易運行平穩，市場定價合理，投資者參與理性，市場規模穩步增長，經濟功能逐步發揮，受到了市場的廣泛認可。此次新增的上交所中證500ETF期權品種，對豐富股票市場風險管理工具、完善我國資本市場產品結構和功能、提升服務實體經濟能力具有重要意義。”

股票期權產品體系持續豐富

ETF期權是資本市場成熟的風險管理工具，對于資本市場的長期穩定發展具有重要作用。

2015年2月9日，上交所上市交易上證50ETF期權。2019年12月23日，深滬上市交易滬深300ETF期權。今日上市的3只ETF期權品種，是在此前上證50ETF期權、滬深300ETF期權基礎上的進一步擴容。

創業板ETF期權、中證500ETF期權分別掛鉤創業板指數和中證500指數，前者與滬深300指數成份股重合度僅為12%，后者與滬深300指數成份股則完全不重合，與現有品種形成了有力互補。

“三只新的ETF期權，尤其深交所的這兩只特色鮮明，聚焦創新成長和中小型上市公司相關ETF標的，是用于管理創新成長和中小市值股票風險的重要工具。”衍盛資產董事長章友對21世紀經濟報道記者說道。

創業板指數成份股則為創業板市值大、流動性好的100家高科技企業、戰略性新興產業企業和成長型創新創業企業股票，指數反映了創業板“優創新、高成長”的市場特色。

截至目前，創業板指數成份股總市值為6.18萬億元，創業板市值覆蓋度52.49%。指數戰略性新興產業占比和高新技術企業占比均接近9成。截至8月底，全市場共上市14只創業板ETF，相關指數基金規模269.34億元。

“創業板ETF期權的推出，填補了深市單市場對沖工具的空白，是創業板資本市場改革的有效補充”，易方達創業板ETF基金經理成曦表示，“通過創業板ETF期權，不僅可以對風險進行有效管理，而且有助豐富創業板的投資策略，促進參與主體多元化，進而帶來創業板定價效率的提升。”

中證500ETF期權掛鉤的中證500指數成份股則由A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票后總市值排名靠前的500只股票組成，指數反映A股中小市值公司的市場表現，總市值為11.78萬億元，A股市值覆蓋度14.49%。同時，中證500指數行業分布較為均衡，單一行業權重占比最高僅2成，匯聚了新材料、半導體設備等細分領域龍頭企業。

目前，中證500指數平穩運行超過15年，截至今年8月底，全市場共上市20只中證500ETF，相關指數基金規模為580.93億元。

嘉實基金認為，參照海外成熟市場，ETF期權已成為重要的金融工具。美國市場超500只ETF和近3000只個股作為期權標的，被投資者廣泛用來進行方向性交易、套利、對沖、配置等。隨著新一批ETF期權產品上市工作的啟動，ETF期權將持續為實體經濟、資本市場帶來活力，助力資本市場行穩致遠。

標簽： 金融衍生品 進一步完善