天天微動態丨中國神華跌超4% 機構稱分紅略低于預期

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3月27日，中國神華低開，截至發稿，報27.69元，跌4.45%。

中國神華3月24日晚間披露2022年年度報告。2022年公司實現營業收入3445億元，同比增長2.6%。實現歸屬于公司股東的凈利潤696.3億元，同比增長39%。

中國神華表示，公司擬以實施權益分派股權登記日登記的總股本為基數，向全體股東派發2022年度末期股息每10股人民幣25.5元（含稅）。

國海證券指出，根據公司2022年度利潤分配方案，擬派發每股現金紅利2.55元（含稅），分紅總額達到506.65億元，占當年歸母凈利潤73%，連續兩年分紅超過500億元。以2023年3月24日收盤價計算，股息率達到8.8%。公司煤炭、電力業務持續擴張，業績穩健提升，同時延續高分紅，龍頭價值凸顯。

信達證券認為，未來3-5年煤炭供需仍將保持偏緊格局，煤炭價格中樞有望提升。公司高長協比例及一體化運營使得經營業績具有較高確定性，疊加高現金、高分紅屬性，未來投資價值更加凸顯。預計公司2023-2025年實現歸母凈利潤為728.17/748.84/764.77億元，EPS為3.66/3.77/3.85元/股，維持“買入”評級。

國泰君安表示，公司22年實現營收3445億元（+3%）、歸母凈利696億元（+39%）扣非后703億元（+41%）、每股股利2.55 元，分紅率73%，分紅略低于預期。鑒于保供后煤價中樞有所回落，下調23、24年EPS 至3.80/3.85（3.93/3.94）元，預測25年3.91元；作為綜合能源龍頭，按高于行業的23年10xPE給予38.0（原47.5）元目標價，增持評級。

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