制造業投資表現亮眼，下半年持續增長仍有支撐

今年以來投資增速雖然整體放緩，但制造業投資尤其是高技術制造業保持了較高增速，對整體投資的支撐作用明顯增強。

近期一大批制造業項目開工，山東、廣東、浙江多地出臺相關文件，各地把發展先進制造業作為下半年穩增長的重要抓手。

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多位接受第一財經記者采訪的專家表示，當前，中國制造業升級發展態勢明顯，各地對制造業發展支持力度不斷加大，疊加經濟回升向好等利好因素，制造業投資持續增長有支撐。

制造業投資表現亮眼

國家統計局發布的數據顯示，今年上半年，全國固定資產投資（不含農戶）243113億元，同比增長3.8%。其中，制造業投資同比增長6.0%。

制造業升級發展態勢明顯，資金技術密集行業投資增長較快。上半年，制造業投資同比增長6%，其中，裝備制造業投資增長14.4%，對制造業投資增長支撐作用明顯。制造業綠色轉型步伐加快，新能源汽車、鋰電池制造等行業投資保持較快增長。汽車制造業、電氣機械和器材制造業投資同比分別增長20%和38.9%。

以高技術產業和技術服務為代表的創新投資持續增加，對投資增長的支撐作用增強。上半年，高技術產業投資同比增長12.5%，明顯快于全部投資增長。企業技術服務需求擴大，帶動相關行業投資不斷增加。上半年，專業技術服務、科技成果轉化服務投資同比分別增長51.6%和46.3%。

隨著經濟數字化轉型持續深入，新興領域投資擴大。上半年，電子及通信設備制造業、電子商務服務投資分別增長14.2%和22.2%。能源綠色轉型加快，清潔電力投資增加。上半年，清潔電力投資同比增長40.5%，其中，太陽能發電投資增長84.4%，風力發電投資增長16%。

財信研究院副院長伍超明分析，當前，制造業投資對整體投資的支撐作用明顯增強：一是受穩增長預期升溫、基建施工加快帶動，部分制造業上游行業擴產意愿明顯回升；二是受國內經濟結構轉型和政策支持加碼影響，新動能對制造業投資的支撐作用增強，如受益于國內經濟結構轉型升級需要，電氣機械、計算機通用設備以及醫藥制造業等高技術領域投資增速維持高增長；三是受國內促汽車消費政策加碼和汽車產業鏈出口仍具韌性拉動，汽車行業投資有所提速。

多家機構認為，下半年制造業投資增長仍有支撐。從先行指標來看，7月份制造業采購經理指數為49.3%，比上月上升0.3個百分點。制造業PMI中的生產經營活動預期指數、采購量指數、原材料庫存指數等都有不同程度上升，表明企業信心有所改善，生產經營活動有恢復跡象。

國泰君安證券表示，7月份制造業PMI較上月小幅回升，供需兩端均有所恢復，兩大價格指數回升、工業企業利潤同比降幅收窄，表明盈利壓力最大的時期可能已經過去。預計前7個月制造業投資累計增速6.1%。

興業銀行首席經濟學家魯政委在參與第一財經首席調研時表示，工業企業利潤增速跌幅連續收窄，庫存去化速度放緩，有望支撐制造業企業投資改善。但另一方面，工業企業營收累計同比轉負，工業產能利用率仍處低位，需求端仍在磨底階段，工業企業擴大投資動能依然不足。

國家統計局新聞發言人付凌暉此前表示，從下階段情況來看，我國制造業投資持續增長仍然有不少有利條件。我國正處在產業升級快速發展階段，新技術廣泛滲透，傳統產業改造升級步伐加快，新興產業發展壯大，這些都會帶動制造業投資增長。同時，新能源產業、數字經濟相關制造業發展潛力巨大，為制造業投資持續增長提供有力支撐。此外，我國對制造業發展的支持力度不斷加大，制造業中長期貸款近年保持較快增長，下階段推動制造業發展的政策效應也會持續顯現；隨著經濟恢復好轉，將帶動制造業發展，有利于制造業投資穩定增長。

引導金融資源流向制造業重點領域

制造業投資維持較高增速的背后，離不開金融支持。今年以來，我國制造業貸款占比進一步提升，制造業貸款結構進一步優化，重點項目清單融資對接進一步增強。

數據顯示，截至6月末，制造業貸款占非金融企業貸款的比重超過20%，制造業貸款和中長期貸款同比分別增長18.8%和36.9%，遠高于各項貸款平均增速。其中，高技術制造業中長期貸款余額達2.5萬億元，同比增長41.5%。

今年7月，國家發改委宣布國家開發銀行、中國農業發展銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、中信銀行7家銀行建立投貸聯動試點合作機制。

該機制意在通過全國投資項目在線審批監管平臺與銀行信貸系統的互聯共享，推動政府支持和銀行融資服務同向發力、形成合力。而投資在線平臺將民間投資項目、國家重大項目信息共享至銀行，引導銀行加大融資支持力度，為銀行加快審貸進度提供支撐。

從發改委推送給21家全國性銀行的項目清單看，今年上半年，清單內新簽約項目2117個、簽約金額3593.1億元，投放項目2263個、投放金額2228.4億元，傳統產業改造升級、電子信息、新能源等領域簽約和投放力度明顯加大，有效引導信貸資源流向重點領域。

國家發展改革委政策研究室主任金賢東日前在新聞發布會上表示，下一步，國家發展改革委將會同中國人民銀行、國家金融監督管理總局，在現有工作的基礎上，加力推動擴大制造業中長期貸款投放工作常態化、機制化，進一步積極謀劃實招、硬招、高招，扎實推動金融支持制造業發展提質增效。

中央財經大學教授陳運森表示，金融服務制造業高質量發展是加快建設現代化產業體系、深入實施制造強國戰略的必然要求。通過信貸資源和直接融資手段，持續挖掘企業的有效和潛在融資需求，有助于制造業實現產業鏈供應鏈關鍵環節的安全自主可控，促進補鏈強鏈。此外，還要創新金融支持方式，推動我國制造業向高端化、智能化、綠色化發展，助力經濟持續健康發展。

清華大學產業創新與金融研究院院長酈金梁也認為，要統籌用好中央預算內投資、地方政府專項債券、結構性貨幣政策工具等，加大制造業中長期貸款投放力度，積極拓寬制造業融資渠道，從股、債、貸等多種融資渠道對制造業中長期融資提供支撐。

各地積極部署擴大制造業投資

近期多地圍繞穩定和擴大制造業投資作出新的部署，山東、廣東、浙江多地出臺相關文件，把發展先進制造業作為下半年穩增長的重要抓手。

山東發布的《實施先進制造業“2023突破提升年”工作方案》提出，強化先進制造業關鍵支撐作用，緊盯工業母機、芯片、高端裝備、新能源新材料、新一代信息技術等重點領域。積極擴大和優化制造業有效投資，加大重點項目推進力度，精準引導項目謀劃儲備，靶向對接促進項目招引，有力支撐先進制造業發展。

廣東省發展改革委等部門日前印發的《關于以制造業為重點促進外資擴增量穩存量提質量的若干措施》的通知明確，全面落實省重大先進制造業項目投資獎勵、先進制造業普惠性投資獎勵，支持各地市引進包括外資項目在內的先進制造業項目。鼓勵外資充分發揮資本和技術優勢，聚焦集成電路、生物醫藥、新能源、新型儲能、高端基礎零部件、先進材料、人工智能、商業航天、智慧養老等新賽道產業和未來產業加大投資。

江蘇省也發文稱，加大制造業投資力度，聚焦節能環保、新一代信息技術、新能源等領域，擴大高技術產業和戰略性新興產業投資。發揮先進制造業基金、省產業鏈投資基金等引導扶持作用，支持16個先進制造業集群和50條重點產業鏈的強鏈固鏈延鏈項目建設。

為進一步加大財政金融對制造業的支持力度，常態化開展制造業中長期貸款投放工作，近日，浙江省發展改革委等8部門印發《關于進一步強化項目引領、擴大制造業中長期貸款投放的通知》，明確了制造業中長期貸款投放將重點支持的18個大領域和 150個子領域。力爭2023年全省制造業中長期貸款新增2500億元以上，制造業貸款增速高于全省各項貸款平均增速。

工信部部長金壯龍此前公開表示，今年有個好現象，各個地方對制造業投資進一步加大。要鼓勵工業大省勇挑大梁，支持各地加大制造業發展，為穩增長多做貢獻。

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